長線一百萬元基金
投資法門：向前看
2011年09月22日投資與駕駛不同，假如你顧着望睹後鏡，只會令你感到更加迷惘。你別無他選，只要找出最短程那條單程路，那裡便會為你帶來最大的利潤。這條單程路叫做「財務分析」，但在投資世界裡只有百分之一的投資者懂得駛進那裡。
不過，即使你做了財務分析，這並不代表你不會虧蝕，因為這就是人生。股神畢菲特曾說過：「如果你不能承受五成損失，你就不應該投資。」現時，即使虧蝕了百分之五，已經足夠令投資者膽戰心驚；但同時他們在樓市或外匯中，虧蝕了百分之二十五，卻無動於衷。股票以質取勝
你可能認為，現時熊市當道，但投資在中國市場，卻是你唯一的選擇。請把時間花在研究中國的公司，而不要理會一些無關痛癢、浪費時間的財經新聞。閱讀一句有關中國的研究，好過花一整天去看彭博的外國新聞報導。
你的投資組合裡面，不須有近百隻股票，也不須每日都做買賣。你只須投資在五至十隻中國最好的股票已經足夠。你要記住，你不是去澳門賭大細，只要你做足功課，始終會有回報的。
你會發覺即使是在商場上叱咤風雲的商家，在股票市場上也可能是傻瓜一名。買賣股票，千萬別跟一些沒有長線往績可循的人；又不要純粹因為一個聰明人買某一隻股票，你便跟着買入。要買，就買入你有研究過的股票，然後加上小量的客觀分析。不要短視
請把周期、利息、匯率忘掉。這些因素與股市運作實際關係不大。你投資在最好的股票上，就可以一世自豪。除非你是一個貪心的人，又習慣虧蝕，否則不要把眼光放在那幾個月的時間，或是那一個幾毫的股價上。
財務分析的好處是，你可以確定你的投資選擇。當股市下挫，令你心亂如麻，但只要再重複翻看業績報告，發覺你投資的公司，根本沒有任何問題，那就不用沽出股票。很多時候，因為市況波動，你往往會「豎起耳朵」聽消息，就是因為沒有好好分析財務報表，你根本不了解你持有的股票，更不知道為何你會買入這隻股票。
睇報告唯一的缺點是，數字可能是堆砌出來的。主席、董事局會想盡辦法瞞騙分析員，第一、二次或許會成功，但其把戲最終都會被揭穿。
祝君好運！
艾薩 ijsofaer@yahoo.com
艾薩 Isaac Sofaer
Tony Measor的好友及舊同事，本身是特許會計師，有逾三十年投資實戰經驗，現於力寶證券負責管理私人客戶的投資戶口，並在 Quamnet撰寫艾薩日誌。其管理的環球投資組合，在 91-00年間增長達十四倍。
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