个人其实不擅长回答这种解释下跌原因的问题，也并不认为这一个月出现的某个消息导致黄金市场暴跌200多美元。要知道，即使是QE3这种级别的消息，从大家预期QE3会推出时的1620，到最高点1798，也只涨了178美元。因此，还是从市场预期的角度分析。
黄金的价值，在于其能够满足人类的欲望——稀缺、金光闪闪、高密度的黄金给人一种"贵重"的感觉。这些自身的固有属性使其能够超越其它金属，成为金属中的王者。在金属货币时代，黄金由于稀缺，较少作为流通的货币，更多作为凝聚财富的工具被收藏。在金本位时代，黄金作为央行发现的钞票的信用保证。对于钞票来说，其本质是央行对全民的负债，如果央行拥有的黄金储备不足，势必导致其发行的钞票形如废纸。1973年尼克松宣布布雷顿森林体系崩溃之后，纸币便以政府信用作为全额担保，例如我们的人民币。当然，黄金依然是隐形担保。
黄金拥有成为货币的大部分条件，最重要的是，其能够贮藏，可以使财富达到一定程度上的保值。因此，黄金和美元在争夺全世界避险货币的狭路上多次厮杀，大部分时候，两者是呈此消彼长的状况，黄金的上涨与美元的下跌基本同步。
（1）大家所关注的伦敦现货黄金价格是一种预期驱动的价格。对于那种能够影响市场预期的重磅消息，其发布关系到接下来一段时间的市场走势。
举个例子，2012年2月29日，此时的世界已经遭遇了QE和QE2，此时资本市场、特别是华尔街的众多投行热切盼望美联储主席伯南克在当晚的讲话中推出QE3，还给伯南克封了个"黄金之友"的称号，但是当晚伯南克提都没提QE3，黄金当晚暴跌100多美元。
（2）利空出尽，便是利好。
2012年上半年，面对欧元区层出不穷的坏消息，市场避险情绪严重，美元一直上涨，黄金市场一直是跌跌不休。6月份伯南克再次无视了QE3之后，黄金再度陷入低谷，但当意大利总理蒙蒂迫使默克尔做出妥协之后，欧元区暂时触底回升，黄金市场的下跌预期便已经改变。此时存在双重利好预期，1）伯南克推出QE3；2）欧洲央行行长德拉基宣布购买意大利和西班牙等国的国债，拯救市场信心。
看技术面，当时每次跌到1550附近时，就有多头强势拉升。在当时，多头一直是有较强的黄金重新升值的预期的，而空头也只打到这里为止就平仓了，1550附近利空出尽，往往还能超跌反弹30-50美元。
（3）利好出尽，便是利空。
对于市场来说，黄金所能带给大家的想象力，基本上到QE3为止。欧洲央行宣布了救市的一篮子措施，美联储议息会议的结果于北京时间9月14日0点30分公布，如期推出QE3，高盛预测的几乎全部应验：开放式购债、购买MBS，QE3的目的是促进房地产市场发展，无限期供应美元。这差不多是对美元最大的利空消息，黄金一飞冲天。
但是，此后，黄金就再也找不到比QE3更大的利好消息了，高处不胜寒，涨到1798附近，"空军"的逆袭开始了。此后伴随着美国的非农数据的持续好转，黄金屡遭利空袭击，开始了漫漫下跌路。
目前，美国经济一直在稳健复苏，房地产市场的复苏和"小阳春"带动了美国经济的持续好转。借时寒冰老师两条微博：
诚如《时寒冰说：经济大棋局我们怎么办》中的分析，美国经济已经全面稳健的复苏——道指创下历史新高 欧洲股市四年半高点。美国股市3月5日收涨，道琼斯指数飙升至历史最高水平，全面收复金融危机以来失地。道指收盘上涨0.9%至14253.77点，这突破了此前于2007年10月创下的最高收盘位14164.53。金融危机期间，美国股市曾遭受重创，道指也于2009年3月9日跌至6547.05点的历史最低水平。标普500指数上涨1%至1539.79点，纳斯达克指数上涨1.3%至3224.13点。道指今年以来已经上扬将近9%。美国经济数据持续改善，美联储继续提供刺激，且股市相比于其他资产估值更具吸引力，这些都有助于股市上涨。周一道指已收于历史第二高收盘位。周二的美国服务业数据提供了经济走强的最新证据。2月美国ISM非制造业指数升至56.0，好于预期的55.0；前值为55.2。
美新屋开建大涨7%,创近5年新高---3月新屋开建量环比大涨7%，经季调并年化总量增至104万幢，后者创2008年6月以来新高且明显超预期，这主要得益于公寓开建上涨。3月新屋开建较上年同期高出47%，这一同比涨幅是1992年以来之最。与此同时，独户房屋开建量环比降5%。详讯：美新屋开建大涨7%创近5年新高
此时，任何一个大号的利空消息都能导致黄金下跌。在跌破了1520这个多头最后的阵地之后，多头已经全面绝望，转入空头，此后，就是外汇市场万众一心往下猛打，黄金成为落水狗的诡异现实。
— 完 —
本文作者：郭子云
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