內地股市近日由低位反彈，除靠強勁經濟數據帶動外，不少新政策出台，亦帶旺股市表現。今日正式掛牌的上海自由貿易區，標誌着內地新一輪改革，固然是市場焦點，電訊及奶品兩大行業，亦頻頻傳出利好消息，吼位吸納相關概念股，值博率甚高，絕對是11月三中全會前，一個難得的投資熱身機會。
上海自由貿易區（下稱自貿區）雖然今日始掛牌，但早在習李政權3月正式上台時，金融市場開放步伐已開始加大加快。上海自貿區在今年5月首次正式獲中央原則性批准，及至6月初傳出園區內資本賬可獲開放，意味人民幣可自由兌換，惟當時市場未見大迴響；及至7月初其整體方案旋即獲國務院通過，市場才開始熱切關注發展。
■上海在中央積極推動下設立自貿區，將相關行業點石成金。 設計圖片
自貿區未運作 A股先炒上
及後一個月，中港兩地開始熱議自貿區的發展藍圖，及與香港的競爭，期間不少地方政府，如廣州、深圳及天津等，紛紛積極申設自貿區，冀分一杯羹。8月22日，國務院正式批准設立上海自貿區，並宣佈園區在10月起運作（近日正式確認為9月29日），中港兩地一眾自貿區概念股隨即瘋狂大炒作，甚至為A股帶來沖喜作用。市場傳聞利率及匯兌改革外，網絡、電訊及銀行業都有機會開放，改革野心之大為上屆政權所罕見，令市場憧憬氣氛更高漲。
不過，上周五率先推出的18項政策，並未涉及最為人關注的人民幣資本賬自由兌換、利率自由化等金融政策，只有方向性表述，反映當局態度依然審慎。炒作相關概念股，依然以上海有實質業務者秤先。
自國務院8月下旬為上海自貿區開綠燈後，相關概念股隨即喪炒，又以物流貿易板塊最瘋狂。以外高橋（滬︰600648）為例，自8月30日復牌以來，截至上周四止18個交易日中，當中有16日均升10%漲停，認真誇張，不足一個月爆升3.3倍。擁有洋山港全部股權的上港集團（滬︰600018），約一個月時間累積亦漲1.5倍。
保稅區樓價升 世房料闖高
本港概念股方面，則以主打珠三角及長三角碼頭業務的招商局（144）表現最標青，一個月累升25%，明顯跑贏大市。高盛早前發表報告，將招商局評級由中性調高至確信買入，該行指出，國際貿易蓬勃可加快碼頭業務增長，加上自貿區的利好效應，故將其今年至2015年的盈利預測上調5%至11%，目標價調升至33元，潛在升幅約14%。惟近期升幅已巨，投資者候28元以下吸納，勝算更高。
在自貿區效應下，外高橋保稅區附近的樓價半年累升逾兩成，以上海為基地的世房（813）肯定受惠，上周五爆升近半成，調整或已結束，可候17.5元吸納，目標再創新高，失守16.8元止蝕。其餘概念股還包括上海實業（363）及復星國際（656）等，一個月分別累升7.1%及13.2%。
【專家意見】
世房先受惠
AMTD證券業務部總經理 鄧聲興：「自貿概念股方面較看好世房（813），因為通常發展自貿區，當地地價就會升，區內辦公室、酒店及服務式公寓的需求都會增加，以前海為例，相關的房地產及地價都先上漲，所以世房應會受惠，上望20元。另乳業股中看好新股輝山（6863），其業務類似蒙牛（2319），但市盈率較蒙牛低。」
■鄧聲興
中興料得益
中國銀盛財富管理首席策略師 郭家耀：「自貿區概念較廣泛，暫時難有個別板塊可集中炒起，4G發牌及三網融合概念則較明確，肯定設備的投資會上升，對電訊設備股及手機股應有利，例如中興（763），相信升勢仍未盡，有機會升至18元。內地對乳製品行業的補貼，都傾斜於龍頭的企業，蒙牛（2319）明顯可受惠，目標價看40元。」
■郭家耀
何謂自貿區？
【小知識】
自由貿易區（自貿區）通常指兩個或以上的國家或地區互相簽定貿易協議，以取消關稅、撤走貿易限制及門檻、以及關於投資等措施，促進兩地貿易及市場發展。
目前上海擬以當地四個不相連、且本來只提供稅務優惠的保稅區─外高橋、外高橋物流園、洋山及上海浦東機場綜合區，作為試點升格至自貿區，總面積近29平方公里，並將推出總共98項政策，當中18項已於上周五率先公佈，涵蓋金融、航運、商貿、專業、文化及社會六大領域，其餘政策或會在今日繼續出台。
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