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鴿派強勢　儲局政策難變

■聯儲局曾放風指出，結束買債後半年應該開始加息。

【拆局】


聯儲局去年12月宣佈縮減放水規模後，至今一直例牌菜，每次減買100億美元債券，市場對今次會議之所以格外留神，並關注有否提早加息可能，多少受歐洲及英國的央行近期均有新舉動，引發市場聯想有關。

英擬提前加息惹炒作
市場風向隨環球央行消息搖擺，歐央行月初先推出負利率政策應對低通脹，必要時將推出歐洲版QE（量寬），市場曾憧憬儲局會順水推舟，將低息期延長，令美國10年期債息月初曾低見2.5厘。近期美國通脹升溫，加上處境與儲局有點相似的英倫銀行（失業率急降）突然放風或提早加息，市場隨即轉炒儲局提早加息可能。


儲局買債行動料最快10月完結，儲局早前明言無意縮減資產負債表規模（現時增至約4.5萬億美元），意味調控息口將會是退市下一個手段。


儲局主席耶倫年初放風指，結束買債後半年應該開始加息，但隨後她屢次暗示只要通脹預期受控，就業大幅改善前應該維持低息環境，加上今年新加入的三位理事當中，Lael Brainard及副主席費希爾被視作鴿派，除非儲局察覺通脹勢頭「唔對路」，否則在維護市場穩定的前題下，儲局政策料傾向維持現狀。