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歐央行放水十萬億

【本報綜合報道】在千呼萬喚下，歐洲央行終於公佈啟動資產購買計劃，每月買債規模擴大至六百億歐元，會買入投資級別主權債，並且計劃在三月開始至明年九月，合共十九個月，總買債規模為一萬一千四百億歐元（約10.26萬億港元）；消息拖累歐元跌見1.1453美元。有分析指出，在歐洲央行終推量寬的大環境下，標誌着全球貨幣戰爭再一次升級。

受消息刺激，英、法、德股尾段升0.1至0.6%。歐元最多跌逾1.2%，低見1.1453美元，創十一年新低。歐元成員國債息急插，其中德國十年債息低見0.51厘；西班牙十年債息亦跌至1.46厘；意大利十年債息則跌至1.6厘水平，再創新低。

■德拉吉昨暗示指標利率已經見底。 　路透社

每月買債5,400億
歐央行又維持指標利率於0.05厘不變，存款工具利率則維持於負0.2厘，隔夜貸款利率在0.3厘不變。歐央行總裁德拉吉指，今年三月起歐元體系（Eurosystem）將開始每月買債六百億歐元（約五千四百億港元），此金額已包括早前已公佈的購買擔保債（ABS）計劃。


而買債比重主要是基於各國央行在歐洲央行資本金中所佔的份額，市場關注的希臘債在附加條件下亦在購買之列。該行將適時檢討形勢，必要時延續計劃至通脹出現持續調整。

■歐央行維持指標利率於0.05厘不變。 　路透社

德拉吉又指，歐央行的利率水平已觸及底部，似暗示指標利率不會減至零息或負利率。他指出，該行資產負債表將大幅增加，環球主要央行的貨幣政策分歧將出現明顯變化，所有國家都必須利用寬鬆財政政策的剩餘空間，而歐央行預計區內通脹預計幾個月內仍會保持在很低、甚至負數的區間。


英國《金融時報》昨分析指，各國央行打貨幣戰，關鍵只在歐央行今次放水能否刺激通脹回升。自瑞士央行上周四宣告投降、不再擔任歐元最大買家後，已反映今次貨幣戰其實是沒有價值，只是所有國家為因應歐央行行動而作出的自我保護。


其中日本與歐元區屬同病相憐，正努力地說服投資者有能力推升通脹，而共同點都是政府債務纏身，可推出的財政政策已有限。不過歐元區「一哥」德國，正是日本汽車出口商的最大敵人。印度、丹麥、加拿大近期亦相繼減息，種種迹象都顯示貨幣戰正不斷升溫。

各國靠貶值谷經濟
此外，高盛總裁Gary Cohn在達沃斯論壇表示，全球市場正處於貨幣戰爭之中，各國央行都試圖通過讓本國貨幣貶值來促進出口並刺激經濟。全球最大對沖基金Bridgewater創辦人達利奧則預計，貨幣市場將見到美元進一步勁升，幅度可能會和上世紀八十年代初美元大升情況類似。


滙豐分析師則認為，對於歐元區和日本而言，追求貨幣貶值的做法可能帶來危險，因為有失控可能，會為全球經濟帶來更大的問題。對於美國聯儲局而言亦不願看到美元進一步急升。

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