專家論勢：人民幣有機大貶值

中國公佈第三季國內生產總值（GDP）按年增長6.9%，即跌破7%的重要增長目標關口後，人民銀行隨即在10月中旬又再宣佈減息0.25厘及降準0.5個百分點。市場普遍相信人行新措施是為了支持經濟增長保持穩定。

中央頻出手谷經濟
事實上，就現時的情況來看，我們認為中國的經濟增長顯然微乎其微。綜觀啤酒、巧克力和麵食以至空調、單車和汽車市場，中國經濟放緩的狀況非常顯著及嚴重。

另外，我們認為當局最終可能須為人民幣進行貶值，而且貶幅可能將會頗大。

幸而，中國政府有見經濟面對下行壓力，在貨幣政策外，同時也持續推出不同的刺激經濟措施，好像早前就決定下調小排量汽車的購置稅，市場預期相關汽車企業將可顯著受惠，公司股價亦表現向好。

此外，五中全會剛通過允許全面二孩政策，以促進人口均衡發展，中長線相信將可有效刺激內需。

整體而言，目前我們對中國經濟前景抱相對審慎的取態，但認為一些受惠政策長遠有結構性增長的股份仍可看好。

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