2015年7月10日星期五

Fwd: 读书笔记《蒋介石与现代中国》




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From: 月光博客 <williamlong@foxmail.com>
Date: 周五, 7月 10, 2015 at 06:28
Subject: 读书笔记《蒋介石与现代中国》
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  2012年由中信出版社引进了哈佛学者、前美国驻华外交官陶涵(Jay Taylor)的《蒋介石与现代中国》一书,通过近几年公开的蒋介石日记以及一系列难得一见的档案,以第三方视角还原了一个有血有肉的政治家。

  这本书对于蒋介石的描述和中国大陆教科书所描写的完全不同,蒋介石非但不是无能,反而是有远见,训练有素而且精明的策略家,这本书全面呈现出复杂矛盾的蒋介石,作品兼有史学家严谨的态度和文学家敏感生动的笔触,是不可不读的传记作品。

  以下是我的读书摘记:

  孙中山

  孙中山"二次革命"失败后狼狈地逃赴日本,追随孙中山东渡的人士当中有一位生意人宋耀如,是孙中山的重要金主,其长女宋蔼龄担任孙的英文秘书,有一天孙中山向宋耀如透露心意,想向宋蔼龄求婚,宋耀如大吃一惊,当下就拒绝了这本亲事,几个月后,宋蔼龄嫁给了孔祥熙。接替宋蔼龄秘书工作,服务革命领袖的,是二十一岁的妹妹宋庆龄,她比姐姐更苗条、美丽,孙中山立刻又爱上了妹妹,而宋庆龄对于这位比她大二十六岁的长官的感情纯粹是政治、精神上的崇拜敬爱。此时,宋耀如可能感觉孙中山又喜欢上了他的二女儿,决定全家回上海。回国之后,宋庆龄悄悄寄了一封信给孙,孙回信说,他在东京迫切需要她的协助。一天夜里,在家里女佣人的帮助下,宋庆龄爬窗、沿扶梯逃出家,旋即搭船去日本,孙中山在东京迎接她,并向她求婚,这一年,宋才二十出头,孙已经四十八岁。因为这件婚事,宋耀如宣布与女儿断绝关系,发誓再也不跟孙中山往来。

  抗日战争

  一九四零年一月,周恩来给斯大林的秘密报告提到,中国有百万以上的士兵伤亡或受伤,其中八路军伤亡仅有三万人,新四军则为一千人,换句话说,抗战打了两年多,中共在整个伤亡人数中只占百分之三。

  德国入侵苏联当天,共产国际发紧急指令给中国,告诉他们,其最迫切任务是坚持和国民党合作抗日,如果日本攻打苏联,要以军事行动摧毁日本人在华交通运输线,否则,针对中国境内的日本侵略者的武力行为,不宜由中共发动。这也暗示要尽一切可能去怂恿美国对付德日。

  根据共产国际一九四四年十二月的一份报告,直到当时抗战已进行七年半,中共八路军仅有十万三千一百八十六人阵亡,以游击战为主的中共新四军极可能只折损数千人;但是政府军死者逾一百万人。换句话说,从周恩来一九四〇年一月给共产国际的报告,至一九四四年十二月此一报告之间——这段期间是史迪威等人坚称中共承担抗战主要负担而国军并无作为的时间——中共只有约七万名士兵牺牲性命。

  中共在"极罕发布的伤亡数字"中透露,从一九四七年三月至五月,"损失"十一万六千人,其中大多在东北地区。

  宋美龄

  她是在美国国会演讲的第一位民间人士,也是第一位女性。她穿着有东方高领的简朴的黑色旗袍,及膝的开岔露出红色衬里,胸前佩戴中国空军的银翼标记。得州众议员雷伯恩(Sam Rayburn)介绍她是"全世界最杰出的女性之一",是"全世界最杰出的男性之一的好帮手、好伙伴"。她告诉参议院,中国人为和美国人相同的理想作战——也就是罗斯福总统宣示的四大自由,"它好似自由之钟响彻我们广阔的国土,它是联合国的自由之钟,也是侵略者的丧钟"。 她驳斥击败日本没有击败德国来得重要的说法,但她没有明确提到美国援助中国的问题。国会议员和美国民众都为她倾倒。罗斯福夫人说,在白宫会议和晚宴中和宋美龄谈过话的男士,都觉得她"娇媚、聪明和迷人"。但是,纤柔的手、低沉温和的嗓音掩盖的是如铁一般的决心。餐桌上有人问到,她会如何应付像约翰·路易斯(John L. Lewis)这样兴风作浪的工会领袖,埃莉诺日后回想起来,"她那美丽的小手举了起来,作势切过喉头"。

  蒋经国的雷厉风行,使金圆券在上海稳定流通了几个星期。被他逮捕的人包括杜月笙的儿子,付出大量罚款之后,他获准关掉公司,到香港追随已经迁地为良的老爸。杜离境之前,交给蒋经国一份孔令侃拥有的公司名单。这些公司非法囤积商品。孔令侃是蒋夫人大姐宋霭龄和孔祥熙的儿子。蒋经国下令软禁孔令侃,但宋美龄立刻赶到上海,和这对表兄弟碰面。她告诉他们:"你们是手足,不应该彼此互打。"她接着急电委员长。虽然蒋正在北平为辽沈会战前夕召集重要的军事会议,却放下一切飞到上海,解决此一家庭冲突;傅作义不禁评说:"蒋介石爱美人,大过爱江山。"

  史迪威

  史迪威和许多美国观察家一样,深受斯诺、伊罗生等同情中共的作家之影响。他相信毛泽东及其追随者只是想要"依合理的条件取得土地所有权"。反过来,史迪威却认为蒋介石是个残暴、无思想的独裁者,没有宗旨目标,"一事无成"。史迪威心目中,蒋根本没有价值,没有治国技能,没有将才,除了为个人集权,对中国现代化和福祉毫无兴趣;没有爱国、勇气、忠诚、责任心、荣誉感等等值得称道的人性特质,也缺乏学术或文化兴趣。对史迪威来讲,生命是黑白分明,没有什么细微差异这回事。

  蒋介石飞到湖北指挥作战。在陈纳德所剩不多的P-40和解放者轰炸机支援下,石牌天险守住了,日军开始撤退;陈纳德形容那是"溃不成军"。但是,蒋、陈这边宣告大捷,史迪威的幕僚却向媒体放话反驳。放话者说,日军因为已达成其有限的目标,因而照计划退兵罢了。这个结论纵使是对的,故意让盟友(就算过分夸大)的胜利出丑, 显示史迪威对蒋的个人恩怨,已蒙蔽了他的判断。

  罗斯福终于同意立刻召回史迪威,并任命魏德迈接任中国战区参谋长。(蒋接受艾尔索普的建议向罗提名三位将领,由罗圈定。)两天之后,史迪威拒绝委员长要颁给他青天白日勋章的美意("告诉他把它塞到他的 × × 去!"),然后和白修德、阿特金森、伊罗生见面,大肆抨击蒋介石、国军及其政府。当天下午,史向委员长辞行。赫尔利和宋子文在场。蒋在黑色长袍外罩上一件中山装,以既非报复亦非幸灾乐祸的语气说:"余不能与君共事到底,殊为遗恨。惟余二人性格,各有所宜,不如分地工作,各展所长,继续为打倒共同敌人而努力之为愈也。"史迪威则庄严地回应:不论委员长怎么看他,他希望,蒋会记得"我的动机全是为了中国好"。

  蒋介石

  一九二零年,新成立的上海证券交易所正式开业时,蒋介石就买起了股票,原始资本三千银元,初期略有亏损,但不久上涨到三万银元,可是股票很快下跌,蒋没时间盯着股市,到了年底,蒋损失了七八千银元,到了一九二二年崩盘为止,蒋介石大概损失了二十万银元。孙中山帮蒋介石偿还了一部分钱,其余债务由友人援助。

  少帅让蒋误信杨虎城是劫持领袖的主谋,老蒋至死都相信,若没发生西安事变,中国历史将会完全不同——离开重庆之前,蒋氏不寻常地展现残酷报仇,下令枪决杨虎城父子、一个女儿、一个秘书及这个秘书的妻子。

  蒋氏也明白表示,太早结束训政也不对,也是造成失败的一部分原因。他指出,一九四六年制宪国民大会选举、一九四八年国民大会和立法院的选举,造成党内资深党员"内斗和自肥"。蒋认为因为选举而出现的内斗和贪腐,是他的"奇耻大辱"。这只是多年来他所提及的个人耻辱之一,但是他细述选举的不良效应,却证明现在的他的确强烈觉得民主的尝试乃是大灾难。

  不管出于什么原因,毛泽东决定同意金日成先发动攻击,产生极为深远的影响。假设金日成没在一九五〇年攻打韩国,反而是毛泽东在六月份对台湾发动渔船舰队的攻势,几乎可以断言,杜鲁门政府不会介入拯救蒋介石。

  一九六七年,蒋介石在接见美国众议员周以德时说,从历史的角度来看,失去大陆或许是天意。在台湾的二十年,使他有机会在不受中共的干扰下,向全世界展示,一个未开发国家真正迈向进步的正确途径。他说,在台湾的一切成绩,绝对无法在大陆完成,因为有来自中共的压力干扰。在台湾成功的计划搬到大陆之所以失败,是因为中共的颠覆,以及政府因为困于内战而无法全力注意它。

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蘋果日報- 有錢人狂掃奢侈品保值

蘋果日報- 有錢人狂掃奢侈品保值

有錢人狂掃奢侈品保值

隨着希臘被踢出歐元區的機率大增,當地有錢人擔心部份銀行存款會被政府充公用來還債,又怕歐元或日後可能復用的舊幣會貶值,都不願持有現金,紛紛大舉搜購名牌珠寶、手袋及電子產品用來保值,令沉寂多年的消費市場如迴光返照。


「周四、五、六都好像聖誕節一樣。」雅典憲法廣場一家電子產品店的售貨員指,上個周末各款手提電腦及手機的銷量,是平日的兩倍。有首飾店東主表示,過去六個月店舖幾乎沒有客人,但上周六起生意突然好起來,「有客人告訴我,他們寧花錢買漂亮的東西,不願將錢留在銀行被充公。客人每次花費達5,000至8,000歐元(約4.3萬至6.9萬港元)」。在希臘的新經濟秩序下,奢侈品比鈔票保值,一名48歲的律師表示:「貨幣失去了價值,只剩一堆數字。」她正考慮將所有現金購買Chanel手袋保值。


英國《每日郵報》




萬元大牌檔|HK Appledaily Supplement

萬元大牌檔|HK Appledaily Supplement

萬元大牌檔

四十幾個大學划艇隊運動員去大牌檔食晚餐,叫了154碗每碗標價10元的白飯,四條總值1400元的鱔。四圍枱,每張枱另有九個餸,以及汽水,埋單找數9600元,每人支付兩百多元。價錢合理嗎?絕對合理。自己回家煮,九個餸加大鱔,每人四碗白飯,汽水另上,也要這筆數吧?可是這群大學生,吃完飯,埋了單之後,上網痛斥店家為黑店,令人震驚,是這四十多個大學生有問題,抑或香港的教育制度出了問題?

食物價錢合理與否其實不是我想討論的問題,我想討論的,是契約精神。餐牌上的食物份量是例牌,不夠供應給一圍人食,所以店家提議把食物份量加大,加大後的食物,收取三倍價錢。點菜時既然已經說清楚,顧客也接受了,那麼,食肆與顧客之間其實便形成了口頭協議:食肆提供加大了份量的食物,顧客支付三倍的價錢。覺得不合理,拉隊走人便是,坐下了,就要履行協議。就那麼簡單。正如你去酒店飲下午茶,要多一個茶包,侍應告訴你要收100港幣,你可以拒絕幫襯,但不能同意幫襯之後再罵人家蠢材。黑店是上一個價錢,枱下一個價錢,用欺瞞手段詐取你的金錢。但明碼實價做生意,即使一碗白飯標價3000元,明買明賣,你可以不吃,但吃了,卻不能罵人家是黑店。

讀完大學,做了廿幾年人,食米不知米貴不是問題,但輸打贏要,不尊重契約精神,卻是大問題。

https://www.facebook.com/yoyo.kowaiyin

高慧然昔日文章




中國不會亡|HK Appledaily Supplement

中國不會亡|HK Appledaily Supplement

中國不會亡

大陸股災,中國總理聲稱「暴力救市」,一夜之間,所謂「上海取代香港成為金融中心」的喧嘩,在一片哭爹叫娘聲中,反而靜了下來。

中國當然應該救市,不惜代價也要救。香港許多人嘮嘮叨叨,當年華爾街股災,就是美國政府救市干預而崩潰的,但是中國以外的地方,記住一樣:不要用西方的一套標準來喝令中國。美國不救市,香港不救市,但是中國不同。中國不採用西方的議會民主制度,所以,中國政府也應該入市。

至於如何精衛填海,只是技術問題。韓戰時期,中國有的是農民,可以用人海戰術堵送上去,做美軍的炮灰。今天,中國有的也是股民,而且還多了一部印鈔機。韓戰這樣挺過去來,一九五八年「大躍進」餓死三千萬,也挺了過來。這一次反而會垮掉?我不相信,我對中國有信心。

中國政府怎樣印鈔,調動儲備,怎樣下令不准沽貨,禁止IPO;最多讓香港的梁班子,代表香港七百萬愛國愛港的市民,共赴國難,將香港特區十萬億儲備全部上交,全部砸進股市的黑洞,一切純屬枝節。哲學上的大方向是:中國越傾全力救市,股市越快止跌回升,因為美國會幫忙──美國人也想賺錢,看準了中國股市,是一場中國人自相殘殺的內戰,「高風亮節」的舊一派,用錢來砸「中國夢」的新一派,美國人不是儍瓜,當然看得出來,也摸上去,這場國際3P淫亂大派對:中國政府、美國索羅斯、一億小農DNA的中國大媽大叔股民,還加上香港人,一塊大被單,此起彼伏,熱鬧過韋小寶跟他的七個老婆嬉春一床。

在黑暗中喘息而磨合,反而都會磨合出一床遊戲共同接受的底線。中國股市越墮落,越反彈,快樂的時刻越快到。

中國股市有國情特色,像臭豆腐:你厭惡那股味道,但慢慢會習慣,然後還上癮,覺得不但不臭,而且香。當然,其間會有許多大叔大媽呼天搶地的跳樓自殺,讓他們自殺好了,人口夠多。

「文革」冤死了兩千萬,中國也沒有亡。想通這一點,就不會悲觀。現金準備好了嗎?記住喃喃念咒:我愛國,我愛國,我現在就進貨。

mcwriter@appledaily.com

陶傑昔日文章




中證監無水平|HK Appledaily Supplement

中證監無水平|HK Appledaily Supplement

中證監無水平

各國的證監會,本是官方監管機構,負責制定證券法例、規條和不具法律效用但為市場人士奉行的「行為準則」(code of conduct),目的在令市場人士可遵守一套預測能力高、不違背市場原則的證券交易模式,此外,證監會當然設有執行部,嚴打違規人士,阻嚇、防止內幕消息交易、虛假交易及欺詐小股東等不法行為。至於市場指數的升跌,除非證監會掌握到充份數據,知道有人為做市(故意炒起股票或推低股價),否則不會干預,牛市變熊市,熊市變牛市,與證監會無關係。

中國證監會因屬中共體制,慣了甚麼事都要管,主導股票市場,既是法官、警察和球證,還要兼任教練,指點股市升升降降,以為一定可以得心應手,誰知這次法術不靈,瘋牛突然變成跛牛,兼且變身為北極熊,撲殺中國大媽股民,於是急了,連忙叫停新股IPO,指令券商在滬指4500點以下不得賣股。且應增持,暫緩清理融資融券,降低股票交易費用等等等,希望把指數逼回4500點,至於為何是4500點,不見有合邏輯的解釋。

不少大券商已是上市公司,本無義務托市,但在中國式監管指令下,負上托市任務,便要負上不輕鬆的財政負擔並傷害小股東利益,買入這些公司如中信、海通、廣發、華泰、國泰君安等等股票的小股民,可說是有冤無路訴。證監會成立的目的本是保護小股民,現在卻是害了股民,普天之下,只有中國證監會膽敢如此。

受害的還有逾20間在美國上市的中國科網公司,這些公司本以為中國科網價的P/E更高,申請在美國退市,返回中國上市,誰知一星期之內,變成兩頭唔到岸,撤離了華爾街卻返不回上海,難道要走來香港?正是一時貪心,後悔莫及。中證監今次畫虎不成反類犬,救市失敗,國人信心已失,國際投資者信心大失,習近平上場後不斷宣傳的深化市場改革也突然劃上休止符。中證監主席肖鋼的仕途大概也到此為止了。依照一些內地經濟學家的講法,中國市場多的是大媽散戶,少的是大戶基金,股市上揚人人發財,老百姓有財富效應可轉化為內需動力,帶動經濟向上,但情況突然逆轉,大媽散戶給套牢,或損失慘重,以後只能節衣縮食,不敢消費,內需動力給蒸發得無影無蹤,難怪李克強大發雷霆,聲言要「暴力救市」,今救市不成,恐怕官場將有人頭落地。

mcwriter@appledaily.com

左丁山昔日文章




暴力救市謬論|HK Appledaily Supplement

暴力救市謬論|HK Appledaily Supplement

暴力救市謬論

中央的暴力救市失敗了,因為它跟《殺破狼II》一樣不夠暴力。李克強所謂暴力,不過逼券商嘔千二億來托市,比起過萬億的日均成交只是杯水車薪,結果券商股被洗倉,A股越跌越慌。

中央要名副其實暴力救市,其實可兩步到位。先是參照小平同志南巡時的最高指示:「有人說股票是資本主義的,我們在上海深圳先試驗一下,結果是成功的,看來資本主義有些東西,社會主義制度也可以拿過來用,即使錯了也不要緊嘛!錯了關閉就是。」日前千多間公司停牌,顯然遵照小平同志的訓示操作,可惜中央還未覺悟,否則索性將股市關掉,到時連希特拉也沽不出股票了,還怕止不到瀉?

股市一封,我們再按照中共「千古功臣」張學良的高見行事:「把中國交給某個可靠的大國託管二十五年就好了。」(語見Donald of China)國難當前,能擔此重任的可靠大國,非北韓莫屬。金正恩一接管中國,就可重開股市,並向全宇宙下令,不開戶買股的人全家拿去餵狗,不回購股份的機構用導彈殲滅,上證一萬點下沽貨的用高射炮處決。這才是真正的暴力救市,讓炮彈飛一會,就可以解放市場,看來全國股民也該集體舉傘,高呼「我要真暴救」了。

以上固是謬論,也不過想指出中共語言何其虛妄。但謬論尚有一義,就是「悖論」。試想像一情境:你因為在一萬點下沽貨被捕,金正恩在本周六跟你說:「你會在明天(周日)至下周六的任何一天中午被處決,為了令你更驚恐,你不會事先推測到哪一天行刑,只有等到當天早上被押送刑場時,你才會知道死期到了。」於是你推理:「如果我活到周五下午,就推測到一定是周六處死,但既然我不可能預先猜到,那麼一定不會是周六。既然不是周六,那麼我活到周四下午,就猜到一定是周五了,但我又不可能事先猜到,所以也一定不是周五。如此類推,七天中沒有任何一天能符合金正恩的判決,我得救了!」結果你周四被處決了。你錯在哪裏?

這悖論的原型,自然是John O' Connor在1948年提出的「意想不到的絞刑」。你的推論有一個漏洞:就是以為別人設定的遊戲框架是牢不可破的。未來根本就不可測,七天內政府也許已經倒台了,所以判詞第一句亦非顛撲不破;至於所謂「不能預測」,也不適用於最後一天(否則會有矛盾),所以你不該以「一定不是周六」作為推理的起點。

暴力救市的慘敗,說明中共即使擁有全副國家機器,龍門任意飄移,也不可能像上帝般要光有光,或像方展博般喊升就升。極權即使再聲大夾惡,只要跟野蠻的現實一對照,就立即由高牆變為雞蛋。經此空前一災,若你現在還對什麼人大框架深信不疑,就真該被金正恩以高射炮處決了。

mcwriter@appledaily.com

馮睎乾昔日文章




蘋果日報- 中環迷你裙:從未如此可愛過 - Samantha

蘋果日報- 中環迷你裙:從未如此可愛過 - Samantha

中環迷你裙:從未如此可愛過 - Samantha

阿爺救市量化寬鬆,滬綜指成功收復3700關,大陸股票App維穩到以「笑逐顏開」來形容,大媽又係咪笑得出呢?此時滬綜指,與一周前的滬綜指大大不同,逾半股票已停賽,試問仲有幾多代表性?成交說明一切,一萬億元人仔都唔夠。強國救市已達到喪心病狂的境地,公安介入查惡意沽空都算,央企唔畀減持算是符合國情,普通大股東都唔准沽,以後有邊個仲敢玩股票?大戶唔玩,散戶見到炒唔起,都唔想玩了,總理閣下你玩埋佢喇!


就是因為有比較,從未覺得港股如此可愛,一買一賣,願賭服輸嘛。港股這次跌浪,暫未聽過有人能全身而退,但最大失誤是甚麼?最恐怖是自己竟然咁信阿爺,圖表上已轉勢,盤路已走樣,仍堅信「阿爺唔會畀個市死嘅」。曾問過鄰居魏生,炒股最重要是?紀律。若能夠嚴守自己訂下來的紀律,相信能夠更decent離場。


市況不穩,資金必泊向質地好股票,通達(698)是其中一隻,全年多賺39%至5億元,毛利率上升1.9個百分點,首季表現亦相當不俗,首季收入多41%,今年更專注毛利較高的流動電話金屬外殼;加上開拓汽車內飾新業務及實行機械自動化生產,相信上升動力不變,若能夠企穩1.4元的水平,值得吸納。





Samantha


https://www.facebook.com/stocksamantha


本欄逢周三、五刊出




蘋果日報- 財智語陸:未來兩周料展升浪 - 陳永陸

蘋果日報- 財智語陸:未來兩周料展升浪 - 陳永陸

財智語陸:未來兩周料展升浪 - 陳永陸


■一些具實力的內地投資者,已將戰場由A股轉至港股。 資料圖片

在昨日另一篇文章中大膽估計港股應已見底,想不到恒指反彈超過800點,若不是怕打風,港股升幅應更厲害。昨日升得最急的是一眾大跌的三、四線股,升幅逾50%的比比皆是,這些股份不單收復前日的跌幅,有些更升至上周的水平,為何如此?


有不少分析都覺得今次跌浪,令不少內地炒家元氣大傷,但情況並非如此,甚至一些具實力的內地投資者,已將戰場由A股轉至港股,原因是內地政策多變,而流通性會突然收緊,他們發現港股的健全機制是更佳選擇,故未來內地炒家會更熱衷炒賣港股。但對於此類股份,我的興趣卻不大。

外資參與將較健康
若細心留意,周三的大跌市,下午指數雖急跌,可是不少股份其實沒有壓力,有些股份更逆市上升,又或者低位早在上午出現,這可以反映當時有心人在壓低指數,希望將散戶的最後股份震出來,情況就如升市時,有心人會買幾家藍籌股推高指數去沽其他股份,而且這些有心人,不少可能是外資基金大戶,細心留意就會發現之前唱淡中資股的外資大行,在周三突然轉軚看好,這就是「口裏說不,身體卻很誠實」之表現,甚麼中央做法不對的言論,亦可能是一個藉口。


既然做了這麼大的震倉行動,就算恒指短期內或會在23500至25000間整固,不少股份已不可能跌回周三低位,而另一波的升浪亦可能會在未來兩至三周內出現。因今次外資的參與率提升,故升勢不會那麼癲,亦會較為健康。





陳永陸


獨立股評人

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蘋果日報- 曾淵滄專欄:忘記股市保持樂觀 - 曾淵滄

蘋果日報- 曾淵滄專欄:忘記股市保持樂觀 - 曾淵滄

曾淵滄專欄:忘記股市保持樂觀 - 曾淵滄


■滬綜指短期內由5000跌至3500點,主要導火線是中央政府查處場外非法配資。 資料圖片

前幾天,我一再重申不相信上周末傳出的所謂李克強暴力救市的新聞是真的,中國股市並不是真正的自由市場,若中央政府想要股市升,是易如反掌,絕不會無力救市。


滬綜指在短短兩個多星期由5000跌至3500點,主要導火線是中央政府查處場外非法配資,故股市大跌是正常的,是中央政府想看到的,讓股市大跌來清除瘋狂股民的高比例借貸炒股行為,不讓這些瘋狂股民輸錢,怎能學到教訓?5000點水平才出手算是遲了些,本來真要教訓瘋狂股民可以等到滬綜指跌至3000點才出手,昨出手算是早了點,實際上3000點仍比去年低位2000點高了足足50%,早一些入市的人仍有錢賺。

中央希望股市升
後市我依然是樂觀的,在過去幾天股市大跌時我也同樣保持樂觀,故我建議大家忘記股市,不要盯着手機裏的股價,做到手中有股心中無股的境界,就能成功避過股災。我樂觀,因我認為中央政府是希望股市升的,因扶持民企是中央政府的最重要國策之一,要保持民企就必須讓股市升,股市升才有股民願意拿錢出來申請新股,民企才能通過IPO集資壯大。


中央政府希望股市升,但是不希望全民變成賭徒,把股市變成賭場,槓桿5倍的場外配資的確是驚人的,那是絕對瘋狂的豪賭,我經常說:股市與賭場的最大分別是在賭場裏,買大開小,錢就沒有了,輸了;買股票則不一樣,股價跌了可以守,但是5倍槓桿如何守?5倍槓桿是把股市變賭場。





曾淵滄


財經評論員

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蘋果日報- 內地股災加速走資 人幣看跌不宜低吸

蘋果日報- 內地股災加速走資 人幣看跌不宜低吸

內地股災加速走資 人幣看跌不宜低吸

【本報訊】內地股災加速資金外流,經濟疲弱將令人行持續減息,人幣年底若獲准加入國基會成為特別提款權(SDR)成員後,市場估計滙率難再「維穩」,未來1年人幣有走貶可能,雖然有外資淡友料貶幅達5至10%,但主流意見仍相信,人幣只窄幅微貶1至2%。理財策劃師建議,現持人幣投資者未至於要立即拋售,惟人幣欠升值前景兼高息不再,散戶亦毋須趁平兌換。
記者:劉美儀 黃珮琳

人幣在岸價昨收6.2088,微升6點子,離岸價尾市報每美元兌6.2165,升68點子。1年期人幣不交收遠期價報6.2715,即1年後較現價微貶1%。中銀香港(2388)現鈔牌價顯示,每百港元兌79.7人幣。


■市場估計,未來1年人幣有走貶的可能。

定存息率降 吸引力減
美銀美林繼6月初發表人幣貶值看法後,本周一再發表相類報告指,股災後當局面對一系列政策矛盾,須加大力度鬆綁貨幣政策(如減息),調節財富蒸發及經濟疲弱的後股災局面,低息將加速資金外流,人幣滙率無可避免顯著走貶,預計未來1年將貶值5至10%。若以昨日在岸收市價計,即1年後跌至每美元兌6.5至6.8人幣的低位。


《彭博》引述德銀分析說,人行難再維持滙率穩定,人幣國際化進程應會減慢。


不過,本地銀行界普遍認為人幣在現水平,未來6至12個月計,稍為偏弱1至2%較為合理。


恒生銀行(011)執行董事馮孝忠認為,人幣今年會窄幅徘徊,對大幅走貶達5%預測,他個人「未有此睇法」,儘管內地股市近日大幅調整,但A股年初至今仍有14%升幅,目前預測政策將大幅轉變,言之尚早。


人幣定存一向是保守投資者的恩物,不過,隨着本港離岸人幣利率下滑,定存年息僅約2厘至2.5厘,若加上貶值風險,回報所剩無幾。竑策投資顧問董事陳寶明指,「做緊定存就繼續做」,享受定存息率回報,惟續期定存時便須留意,現時人幣定存年息有下跌趨勢。康宏理財(1019)聯席董事胡彥希補充,人幣不會出現恐慌性大跌,即使手持人幣資產亦無傷大雅,中長線仍會慢升。


本港理財專家均睇淡人幣升值走勢,中大會計學院高級講師李兆波稱,若投資者有實際需要,可分段買入人幣,否則在大市波動下,持有現金仍為上策。


揸人幣者可吼點心債
美國萬利理財亞太區總裁張佩儀指,現時難寄望人幣大幅升值,並直言「𠵱家買人民幣過晒氣」,不建議投資者再增持人民幣資產。


若投資者仍持有人幣資產,則宜選擇較高回報的投資產品以彌補貶值風險,張佩儀舉例,內房點心債屬不俗選擇,年息可高達8至10厘,一般入場費為100萬元人幣,「若覺得門檻太高,可選擇夾份投資」,違約風險較低的內銀或內險點心債,年息亦有4至5厘。

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蘋果日報- 公安查「惡意」沽空

蘋果日報- 公安查「惡意」沽空

公安查「惡意」沽空

【本報訊】中央暴力救市竟出動公安。昨日A股開市後仍未止瀉,一度失守被指為孖展爆煲底線的3400點,新華社在早上10時突然公佈,公安部進駐中證監調查「惡意」沽空,為A股25年歷史上首次。消息一出,滬綜指迅速回升,並在投資者不敢沽貨而「恐慌性」挾升,出現絕大部份股份升停板的奇景。《蘋果》記者

新華社昨日上午10時報道指,公安部副部長孟慶豐早上帶隊到中證監,調查近期惡意沽空股票與股指期貨的線索。內地有網上傳聞指,公安部將查股民6月以來所有成交紀錄,如有沽空,可能將以危害國家金融安全入罪;更有股民在網上評論,在公安部發出警示後,如散戶昨日仍沽出股票,將來可能成為重點調查對象,遭受拘留。


■公安部昨進駐中證監調查「惡意」沽空,門外泊有公安車。路透社

昨1,273隻股份升停板
昨日收市後,官方中國證券網報道,公安部執法人員已經進場,對前日大跌市中,涉嫌惡意沽空藍籌的十多間機構及相關人士進行調查取證。公安部網站昨晚亦公佈,將部署全國公安機關打擊證券期貨違法犯罪活動,調查惡意賣空股票與股指期貨。


在公安暴力維穩介入股市下,內地投資者不敢亂沽股票,昨日幾乎所有股份上升,只有兩隻面臨除牌的股份下跌,情況極為罕見。午後更出現「恐慌性」挾升,共有1,273隻股份升至10%的每日上限至停板,佔1,300隻仍可交易股份的97%。不過,昨日停牌A股達1,500隻,佔總數2,800隻的54%。滬綜指和深成指昨收市分別升5.8%和4.25%,收報3709點及11510點。滬綜指創逾6年最大升幅;兩市成交9,508億元人民幣,為3月中以來最低,反映在交易股份不多下,乾升味道甚濃。


除出動公安外,中央陸續推出其他新招救市。中銀監昨日公佈,允許銀行可以重新設置股票抵押貸款的斬倉線。目前有約900隻A股有股份抵押,涉及貸款超過2萬億元人民幣。有內地媒體估計,其中至少100隻A股的股價,已經跌穿斬倉線。為避免銀行斬倉及收回貸款,內地中小股紛紛停牌吊命,令其他未停牌股份和港股承受套現捱沽壓力,出現流動性危機。


公安部副部長孟慶豐

銀證硬銷「理財計劃」
中銀監措施有望令該些股份逐步復牌,解除危機。有消息指,深交所可能要求一些沒有正當停牌理由的股份,在近日復牌,屆時股價表現將成為市場焦點。另外,中保監亦公佈,保險公司借款予券商,現時不得單方強制要求提前還款,以紓緩券商資金壓力。


內地券商亦紛紛作出努力救市姿態,向中央表忠。繼中信証券(6030)日前推出10億港元自願性員工增持計劃後,銀河證券(6881)昨日亦公佈,公司員工發起一項理財計劃,並向公司客戶發售,擬投資銀證H股或其他股份。


A股昨日怪現象
‧約1,500隻股份停牌,佔總數2,800隻的54%


‧僅2隻面臨除牌的股份下跌,其餘約1,300隻股份全線上升,當中97%升停板


‧交易股份減少下,滬深兩市成交僅9,500億元人民幣,為3月中以來最低


資料來源:《蘋果》資料室

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