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何車500：大鱷覬覦聯想？ - 何車
■聯想現價可博大報復追落後。圖為集團主席楊元慶。 資料圖片
聯想集團（992）全球首部AR手機Phab2 Pro，可融入Google Tango 3D技術，下月全球發售，聯想的AR概念即將發揮更大的刺激作用。
（1）聯想控股（3396）與楊元慶（聯想主席）共持聯想37.49%，並非絕對控制性股權，國際科技巨擘或大鱷覬覦聯想的控制權，可能性不能排除，對聯想股價是一項長期潛在利好因素。聯想市值558億元只是騰訊（700）的3%！51%聯想只值279億元，對國際級企業只屬區區小數。另方面，聯想控股與楊元慶為鞏固控制權，繼續增持聯想的可能性亦存在，對聯想股價亦是好事。
（2）Sureinvest Holdings上月初持股量增至5.61%，貝萊德上周初首次呈報持聯想5.01%。大型基金持股首次超過5%須披露，相信陸續有來。
（3）聯想去年（2016年3月年結）虧損10億港元，只因重組開支等撥備72億港元；不計特殊項目，實賺62億元，PE 9倍。去年第四季實際獲利14億港元，年度化56億港元，折合PE 10倍。彭博綜合券商預測，聯想今年PE 10.8倍，明年9.1倍。過去七年，平均為18.6倍，現價大折讓。
（4）過去十年，聯想十次大升浪，剔除最高最低兩次，其餘八次平均升幅82%。歷史若重演，今次由6月低位起計，可升至8.17元。暫時，大行給予聯想最高目標價的，是Jefferies的9元及麥格理的8.8元。
★聯想現價5.02元，較6月低位4.49元只高出一成餘，較去年最高價則大瀉三分二。追落後，博大報復，目標價8元，即只及去年高價約五成半，上升空間59%。聯想控股前年曾以8.06元增持。
何車
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