欧元生死时刻
来源：南方周末
作者： 南方周末记者 邓瑾 发自：北京 最后更新：2012-06-23 08:39:04
希腊雅典，在德国驻希腊使馆前，示威者头戴猪头面具，抗议各国政府采取的紧缩政策。 （CFP/图）
欧元是走向死亡，还是置之死地而后生？欧洲会真正统一，还是分崩离析？希腊只是一根燃烧的引线，整个欧元区正徘徊在悬崖边缘。崩溃边缘的欧元区
2012年6月17日，上周日，相当于“全民公决”的希腊大选举行，全世界都屏息凝视——一旦希腊选择抵制紧缩，退出欧元，那么花了两千多亿欧元援助希腊的欧洲央行将技术性破产，欧洲银行大约有4000亿－7000亿欧元会沦为坏账。最终，大家舒了一口气：支持欧盟救援、亲欧元的党派险胜。
2011年10月31日，时任希腊总理帕潘德里宣布，对是否接受欧盟救助计划附加的严苛紧缩条件——也就是对希腊是否留在欧元区——进行“全民公决”，他因此也成为“全民公敌”。9天后，帕潘德里被迫辞职。
彼时，欧盟还没有对可能的欧洲版雷曼兄弟时刻做好准备，希腊如果离开，欧元区也将不保。而现在，欧盟依然没有做好准备，欧盟比希腊更希望希腊留下，以换取解决欧债危机的喘息时间。
按照金融大鳄索罗斯的判断，喘息时间只有三个月。因为届时，解决欧债危机的“金主”之一、欧盟经济最健康的德国，其经济增长将开始放缓，这会让德国民众更加反对让“勤劳”的德国掏钱救“懒惰”的南欧诸国。外界普遍认为，正是由于德国的拖延以及救援力度不够，才使欧债危机越陷越深。
然而，按下葫芦浮起瓢。希腊大选第二天，西班牙又让大家稍微放下的心重新提到嗓子眼。
本周一（6月18日），欧盟第三和第四大经济体——西班牙、意大利——10年期国债收益率双双上扬，其中西班牙更是突破了警戒线7%。之前，希腊、葡萄牙和爱尔兰都是在破7后不得不接受欧盟救援。
西班牙破7，是因为当天公布的数据显示，西班牙银行业2012年4月坏账率升至8.72%，为18年来新高。尽管此前，欧盟刚承诺向受困的西班牙银行体系注资1000亿欧元，但仍然填不满因借贷利率飙升而不断扩大的窟窿。
欧盟在过去两年时间里，为GDP只有3000亿美元的希腊提供了两次共2400亿欧元的救助，尚力有不逮，如果GDP为1.4万亿美元的西班牙也申请救助，欧盟如何能应付？
据英国媒体的最新消息，欧盟很可能要宣布7500亿欧元救助西班牙意大利，方式是购买两国国债，以拉低两国的借贷利率，预防欧元区崩溃。
国际社会也在积极行动。上一次IMF为解决欧债危机筹资3800亿美元，快要弹尽粮绝。2012年6月18日正在墨西哥召开的G20峰会上，IMF又向成员国筹资4560亿美元，其中中国注资430亿美元，排在日本、德国之后。值得注意的是，美国分文未出。
希腊注定要告别？
6月17日希腊亲欧元党派赢得大选后，仍然有很多人相信，希腊退出欧元只是个时间问题。
因为在现有的欧盟救助框架内，希腊几乎不可能渡过此劫。
危机总是呼唤强有力的政府，而这恰是希腊所缺乏的。这一次也不例外。
由于在周日大选中胜出的最大党派新民主党得票未能超过半数，必须要联合不同理念的对手党派，组成一个“团结”的联合政府。然而，经济衰退、失业率高企，还要在民怨沸腾之际执行不讨好的减薪降福利增税裁人等紧缩政策，再加上，在选举中获得第二多席位的、反对欧盟救助的激进左翼联盟党Syriza拒绝参加联合政府，坐镇“在野党”，随时准备炮轰执政党。
如此腹背受敌，这个联合政府到底能支撑多久？
根据智库开放欧洲的预测，任何新政府最好的可能性也就是跌跌撞撞，而且很可能在6个月内，联合政府中某一个党派宣布退出，于是又要举行大选。
况且，这个联合政府一旦组阁，就要立即去和欧盟重新谈判，以便争取更宽松的紧缩政策（比如降低贷款利率、延长还款期限，要求欧洲投资银行对希腊投资，对赤字削减计划做出调整等），以缓解国内压力。
然而，谈判注定艰难。
欧元集团主席容克表示：延长希腊救助协议的期限是可以讨论的。而德国总理默克尔则说：不能接受改变希腊救助条款。
不管怎样，欧盟对希腊的救助协议即使有变，也不可能大变，希腊几乎不可能在经济衰退之中还能完成各种紧缩目标。希腊的问题仍然没有解决，只不过是把解决的时间再一次推迟，推迟到欧盟做好了希腊退出的准备：那就是等到欧盟对欧洲的银行体系注资，以确保银行危机可控。
欧元的未来
事实上，欧债危机现在是主权债务危机和银行危机双重叠加，由爱尔兰、葡萄牙、希腊等欧盟小经济体所引发的主权债务危机，已经演变成了更具系统性风险的银行危机，而银行危机又可能会把西班牙意大利等大经济体拖向主权债务危机。
金融大鳄索罗斯是这样解释双重危机的原因。
引入欧元后，欧元区主权债务被视为无风险，监管者允许银行买入不限量的政府债券，且只需最低拨备。而且，欧洲央行的贴现窗口对所有欧元区成员国一视同仁。成员国可以以事实上与德国相同的利率借钱，银行业很乐意持有大量欧元区疲软经济体国债，赚取几个基点的利差。比如，欧洲银行持有了超过1万亿欧元的西班牙债，其中一半是德国和法国银行持有的。这导致了整个欧元区利率的趋同。
廉价信贷给欧洲一些国家带来房地产和消费繁荣，却失去了产业竞争力。
2008年全球金融危机爆发，一些欧盟国家发现，自己已是负债累累。由于印钞权已经上缴，他们没法通过印钞、降息等货币政策化解风险，最终欧洲就分裂为债权国和债务国两大阵营。
当金融市场发现原来无风险的政府债券可能出现被迫违约时，利率显著提高。这让资产负债表上满是可能违约的债券的商业银行无处可逃，从而造成了欧洲主权债务和银行的孪生危机。
本周，在墨西哥举行的G20峰会，解决欧债危机的重点已经转移到控制银行危机，包括打破主权债务和银行业之间的恶性循环，将考虑对银行资本重组和存款保险进行整合，以及将考虑整合银行规章制度的具体举措。
一个很多专家早已呼吁的所谓“欧洲银行联盟”呼之欲出。所谓欧洲银行联盟至少需要：一个欧洲存款保险机制以防止资本外逃，一个欧洲资金源以为银行重组提供资金，以及一个泛欧元区监管和监督机构。所有这些都需要德国的支持。
之前法国银行资产重组，德国人不愿埋单。然而在“不救，则欧元死”的残酷现实面前，反对成立“欧洲银行联盟”的德国也被逼妥协。6月10日，欧盟已经承诺向受困的西班牙银行体系注资1000亿欧元。
欧盟委员会主席巴罗佐在本周的G20峰会上表示，欧盟委员会已准备好在2012年秋天提出建立银行联盟的草案，且无需修改欧盟条约。
至于在欧盟建立财政联盟，也有积极反馈。
巴罗佐6月18日说，“对欧洲以外的人我想强调，现在我们的争论不是解散货币联盟，而是如何在货币联盟基础上建立财政联盟，甚至是真正的政治联盟。”
许多专家都认同，欧元自诞生之日起便是一种不完备的货币，只有货币联盟，没有财政联盟。然而在一个民主政体里，财政权力——包括减税、加薪、提高福利、增加政府投资等对一国政府收入的分配使用权力，恰恰是本国民主政体的核心，选战常常就是围绕这些议题展开。
如果把这个权力上缴给一个“欧元区财政当局”，或者如现在危机国那样，部分上缴给债权国德国，一方面，欧元区17国已经是史无前例的政治联盟实验将更加挑战想象，另一方面，17国中各个国家的民主制度将会有何种变化，值得关注。
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Retina MBP 
MBA 
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曾被視為中共政壇明日之星的薄熙來（右），因妻子谷開來（左）涉嫌殺人而落馬。
谷開來與多維爾關係曖昧。
疑遭谷開來殺害的海伍德。 
多維爾在金邊的住宅。
梁冬春（左）經常陪薄熙來（中）考察。 
何事忠（右二）陪薄熙來參觀圖片展。 
薄熙來一家三口的溫馨畫面難再現。
何事忠 
１）金屬大閘
２）車位上蓋及圍封
３）地庫
４）「玻璃屋」
５）玻璃上蓋花棚
６）雜物房
被踢爆大宅有多處僭建後，梁振英即安排工人到場清拆。 馬泉崇攝 
民主黨昨到廉署外抗議，指梁振英已誠信破產，應辭職下台。 
梁振英競選時聲言寓所沒有僭建，學聯成員昨晚示威時斥他是大話精。 
