只是过客: 2013年9月24日

2013年9月24日星期二

[分享] 汇率和利率的关系？

汇率和利率的关系？

如果可以自由兑换，并不需要通过物价。

现有有两个国家货币是A和B，0年汇率1A可兑换2B，记作1A=2B，A所在国利率若为5%，B所在国利率若为10%，并作如下假设：

a.存贷利率相等且不变

b.货币可完全自由兑换

c.利率为无风险利率，且不受任何其他因素影响

则可通过下述步骤套利：

1、借入A，假设1000单位A

2、兑换为B，得到2000B

3、B存入1年得到2200B

4、兑换为A，得到1100A

5、归还1050A，净得50A。

由上可以看到，如果利率和汇率不变，则存在无风险套利手法。而根据"免费午餐不存在"这一基本法则，可以看到两者间如果存在利差，则A需求较B为少，则会从实际中促进A、B两者1年后汇率发生改变，如果市场是完全高效的，则到到期日，A、B的汇率变为1050A=2200B，即刚好无风险套利所得为0。此处假设利率已经锁定，在实际中，活期利率和汇率会同时受到影响而改变，最后趋向于一个平衡状态。凡是处于不平衡状态的利率/汇率都在理论上存在套利机会，但并非无风险，因为假设c实际上不成立。

天朝的情况需要通过物价，因为假设b不成立，此种情况下无法通过利差来平衡物价，需要引入购买力的概念。"购买力平价比"代表的是这两种货币潜在的汇率预期。我们假设市场上仅有一种商品C且两者都能生产，汇率依然是1A=2B不变，并作如下假设：

d.假设商品可以自由流通

e.两地以当地货币计价的商品C价格相等，为1A或1B，且两者消耗的资源也相等。

f.两者都可以生产超过两者总需求之和的C，且C的标价不变

g.货币总量不变

则我们发现在A所在国，产品C的价格是1A，若出口到B所在国标价是2B，但当地生产只需要1B，因此根据替代原理，A生产的C销量是0，而反向从B所在国进口C，标价仅需0.5A。此时相当于B在补贴A，A所在国的消费者获得了更好的价格，而B的资源被相对低估了。从而在原理上，两者的资源应当是同等价值的。那么A所在国将必须大量用A兑换B来购买C，使得A相对B贬值，最后两者趋向于相等。

而目前，为了获得资金，我朝即B，将上述的修正机制短路，通过不断购买A货币债券将A返回到A所在国，并在固定汇率下发行B使A可以兑换B购买商品C，其结果就是B获得了大量A债券资产和B现金，A获得了商品C，但大量负债。

— 完 —

本文作者：沈一冰

Lancement iPhone 5s, 5c : retour sur les chiffres annoncés hier et comparaison avec le lancement des Galaxy de Samsung

iPhone, iPad, iPod Touch : le blog iPhon.fr

Hier Apple a annoncé avoir vendu en 3 jours pas moins de 9 millions d'iPhone sans donner, comme à son habitude, davantage de détails. Si ce chiffre peut paraitre gigantesque, il ne mérite pas moins un peu plus d'explications.

En effet, à la lecture ces chiffress plusieurs questions se posent : quelle est la réparartition iPhone 5s/ iPhone 5s, que réprésentent exactement ces chiffres ou encore est-ce mieux que les années précédentes ?

Voici quelques éléments de réponse :

L'iPhone 5s mène la danse

Très logiquement, lorsqu'hier nous avons pris connaissance des chiffres de ventes d'Apple, notre curiosité a été piquée au vif et tous autant que nous sommes, nous aurions aimé connaitre le chiffre plus précis des ventes par modèle. Évidemment, Apple ne l'a pas communiqué.

En se basant sur le nombre d'activations de chaque modèle sur les réseaux américains, Localytics a réussi a obtenir le graphique suivant. Au premier coup d'oeil on remarque que c'est l'iPhone 5s qui semble loin devant l'iPhone 5c. Pour être précis, il se vend 3,4 fois plus d'iPhone 5s que d'iPhone 5c.

Ces chiffres ne sont pas surprenants puisque ceux qui sont susceptibles d'acheter l'iPhone le jour même de la sortie sont logiquement plus enclins à se diriger vers le modèle haut de gamme qui propose toutes les nouveautés. Si l'on en croit le sondage que nous avions mené, la différence aurait été encore plus grande.

Un excellent lancement

Quel que soit le domaine, lancer un nouveau produit est toujours risqué. Dans le monde de la téléphonie, les appareils sont nombreux et la concurrence et rude, de ce fait, Asymco a eu la bonne idée de comparer ce lancement avec celui des précédents IPhone, mais également avec celui des principaux concurrents de l'iPhone que sont les Galaxy de chez Samsung.

Le graphique ci-dessus montre le nombre de ventes par jour sur le premier week-end pour chacun des appareils.

Comme on peut le voir, chaque année, Apple améliore un peu plus le nombre d'iPhone vendus. Avec l'iPhone 5s, la firme de Cupertino signe d'ailleurs son meilleur lancement qu'il s'agisse de l'iPhone ou de l'iPad. Elle se place également loin devant Samsung.

J'attire cependant votre attention sur le cas de la Chine. En effet, lorsqu'il s'agit de l'iPhone 5, la Chine est mise à part puisque le lancement a eu lieu un peu plus tard que chez nous. Au contraire, cette année la Chine est englobée dans le total.

De de ce fait, alors que l'augmentation entre le lancement de l'iPhone 5 et celui de l'iPhone 5s/c est de 80%, ce chiffre chute à 29% lorsque l'on intègre la Chine. Voilà qui reste encore une belle performance !

La comparaison entre les différents modèles 'S' est également très intéressante. Selon Asymco, l'iPhone 3GS s'est vendu 3 fois plus que l'iPhone original. De son côté, l'iPhone 4S s'est écoulé 4 fois plus que le 3GS. Enfin, l'iPhone 5s/c se sont vendus 'seulement 2,3 fois plus que l'iPhone 4S. Évidemment, la croissance est plus faible, mais le nombre de base étant très élevé, cela se comprend aisément.

9 millions ? oui mais…

Si les chiffres vertigineux d'Apple doivent faire rêver beaucoup d'entrepreneurs selon l'analyste Gene Munster, ils sont quand même à nuancer.

En effet, pour lui, Apple aurait changé la manière de compter cette année. Alors qu'auparavant, la firme de Cupertino annonçait le nombre d'unités vendues aux consommateurs, elle aurait décidé, cette année, de comptabiliser le nombre d'unités vendues aux différentes opérateurs. Ainsi, les modèles encore en stocks dans les différentes boutiques seraient d'ores et déjà comptabilisés. De son côté Apple n'a donné aucune information là dessus.

Pour l'analyste, Apple aurait véritablement vendu 5,5 millions d'iPhone 5s et 5c, soit une légère hausse par rapport aux 5 millions d'iPhone 5 vendus le premier week-end. Notons tout de même que ce même Gene Munster avait annoncé haut et fort il y a peu de temps qu'Apple vendrait cette année 5 millions d'iPhone. Il trouve peut-être là un moyen de couvrir ses arrières…

Quoi qu'il en soit, il ne fait aucun doute qu'Apple semble avoir réussi son pari à tel point que l'entreprise a même pris soin de prévenir l'autorité de régulation boursière que ses résultats devraient se situer dans la fourchette haute de prévisions annoncées. L'action a d'ailleurs beaucoup monté hier.

廉价美元摧毁金砖四国 - BWCHINESE中文网

廉价美元摧毁金砖四国

BWCHINESE中文网作者：纪振宇 2013-08-27 星期二

“金砖四国”的概念，在诞生10年后，或将成为历史。

强美元并非带来噩耗

罗杰斯：黄金会跌到900美元
外媒：中国人携13万亿美元全球买房
美元复兴的秘密
罗杰斯：中国是最大的机会
摩根大通或拒绝接受60亿美元
50万美元可“买”美国绿卡？
为何有人一美元可以买到宝马车？
黄金突破每盎司1400美元关口
关于美元你不知道的6个秘密（图）
如何投资你的第一笔1000美元

据腾讯财经作者纪振宇报道，“金砖四国”的概念，在诞生10年后，或将成为历史。
当这一概念最早在2003年第一次被高盛提出时，人们都陶醉于其所描绘的美丽图景：巴西、俄罗斯、印度、中国这四大“金砖”国家，将在2050年与美国和日本组成世界六大头号经济体。
“金砖四国”概念的创始人、时任高盛集团首席经济学家的吉姆奥尼尔认为，在21世纪头十年，“金砖国家”经济保持高速增长，将成为应对史无前例的国际金融危机的重要力量，变成名副其实的“金砖”。
现在看来，奥尼尔猜中了开头，但或许猜不中结尾。
尽管像奥尼尔所预测的那样，“金砖四国”成功地抵御了金融危机的冲击，但此时的“金砖四国”，早已没有了当年的风光：随着资本纷纷逃离新兴市场，印度、巴西等国的货币汇率连创历史新低，经济增速大幅减缓。
“如果我还能更改这个概念，只会留下中国一个国家。”这是奥尼尔在近期接受采访时所说的一番话。“金砖之父”要亲手毁掉自己创立的概念，人们不禁要问，金砖四国怎么了。
一个最简单而直接的回答是：都是美联储惹的祸。
史无前例的金融危机，令美联储动用了史无前例的极度宽松货币政策，廉价的美元大举进入新兴市场攫取高额回报，而现在到了这一流动性盛宴行将收场的阶段，资本撤退后，留给新兴市场的是等待收拾的“资产泡沫”的烂摊子。
印度曾是最被看好的新兴市场国家之一，现在该国巨额的贸易经常项目赤字，也对其货币的下跌形成推波助澜的作用，更为糟糕的是，印度央行目前只有相当于7个月进口额的外汇储备能够动用，这对即将担任该行行长的前IMF首席经济学家拉詹来说，无疑形成了巨大挑战。
而硕果仅存的中国，仍在独立续写着“金砖”神话。随着近期一系列经济、贸易数据的改善，以及官方关于经济稳增长的表态和持续经济改革的决心，令投资者对中国经济依然保持着高度的信心。
新兴市场货币遭遇抛售印度央行手足无措
上周，以印度卢比为代表的新兴市场货币遭遇大幅抛售。卢比对美元汇率一度跌至1美元对65卢比的历史新低。此外，从上上周至今，印尼盾汇价下跌了3.6%，股票市场下跌了9%。
泰国、土耳其、南非以及巴西等国都在遭遇抛售潮，韩国、新加坡等新兴市场国家的货币及股票市场也都遭遇到大幅下挫。
实际上，从今年以来，新兴市场开始全面遭遇本国货币大幅贬值，同时股票市场遭遇抛售的情况。
数据显示,南非南特对美元下跌了20%,巴西雷亚尔对美元下跌了15%;而泰国泰铢自4月19日来对美元下跌了近11%。
为了应对这一局面，各国央行采取了一系列措施，试图稳定本国的货币。印度央行自7月以来收紧现金供并及抑制黄金进口，出人意料地在一个月之内两次加息。
巴西央行上周四宣布了一项货币干预措施，计划到年底前向外汇市场共注入600亿美元，以阻止巴西雷亚尔的进一步贬值。巴西雷亚尔目前已跌至5年来新低。
但至少从目前看来，这些政府的干预措施收效甚微，新兴市场国家的货币并没有出现任何企稳回升的迹象，进一步下滑的趋势依然明显。
根据部分研究机构的预测结果显示，以卢比为代表的新兴市场货币继续走低的可能性依然较大。瑞士银行和德意志银行的分析指出，印度卢比对美元汇率有可能进一步下滑至70。
野村证券也认为，印度央行的措施给市场传递了不明确的信号，无法阻止投资者在外汇市场中进一步抛售卢比。
实际上，印度政府在处理这一轮印度卢比下滑的过程中，的确存在着不小的“硬伤”，甚至在某种程度上起到了推波助澜的作用。
为了阻止卢比汇率下滑，印度央行在一个月内连续两次加息，短暂缓解了卢比的下跌趋势，但本周，印度央行又意外宣布购买价值800亿卢比的长期国债，以对冲政府近期大举抛售国债的做法而造成的长期国债收益率飙升，这样的做法为市场进一步增加了卢比的流动性，并对卢比汇率形成下行压力。
“问题是印度央行正在试图同时应对多项难题，这往往向市场传递了困惑不解的信号。”野村证券在研究报告中指出，“这样的结果是，市场对卢比的信心进一步丧失。”
券商CLSA的亚太区高级经济学家拉吉马利克（RajeevMalik）也指出，印度央行目前面临着多重任务，政策措施上常常陷入两难境地。
“从目前来看，印度央行对于究竟希望优先解决什么问题并不确定，”马利克说，“所以接下来我们还将看到印度央行货币政策上的反复。”
除了货币政策外，印度政府还采取了一系列应对措施，包括限制印度本国企业对外投资的数额，以及削减从海外购买黄金和白银，而这些措施从目前看来，只是使问题更加恶化。
美联储政策更迭、经常账户巨额赤字助推卢比贬值
对于这一轮新兴市场国家所遭遇的货币及股票市场大幅走低，多数分析都将美联储的货币政策看做是罪魁祸首。
在金融危机过去近5年后，美国经济出现了稳定复苏迹象，美联储开始考虑逐步退出实施了5年的极度宽松货币政策，从最近的几次美联储政策会议所透露出的信号来看，美联储接下来的政策意图已经十分明显，在年内开始退出定量宽松货币政策已经成了大概率事件。
最新的美联储货币政策会议纪要显示，几乎所有的联储政策决策者都同意在年内开始实施推出量化宽松货币政策的计划，受此影响，美国股市在8月中旬也经历了今年以来最差的单周表现，道琼斯工业平均指数年内首次出现连续5个交易日下跌的走势。
美联储宽松货币政策可能退出的预期，令全球资本的流向发生了根本性的改变。在美联储实施极度宽松货币政策措施下，全球资本从资金成本低廉的美国，大举流向新兴市场国家，追逐高收益，并在一定程度上造成了新兴市场国家的资产泡沫。
根据汇丰银行的一份研究报告显示，去年共有1.2万亿美元的资本流向新兴市场，相当于10年前水平的6倍。
而一旦廉价美元不复存在，资本又开始大举从新兴市场中撤出，此时，新兴市场国家便开始面临资产价格重新估值、去泡沫化的过程。
前印度央行副行长苏比尔戈槛（SubirGokarn）说，“触发卢比贬值的主要因素自然是美联储可能退出宽松货币政策的担忧，这从根本上改变了资本在国际上的流向。”
瑞士信贷银行的一份研究报告指出，从今年5月以来，投资者抛售了其持有的24%的印度国债。
此外，新兴市场国家此前所存在的一系列结构性问题，也在这一轮资产价格去泡沫化过程中，充分暴露出来。
以印度为例，根据印度财政部公布的数据显示，印度自2004年起，经常账户便持续表现为赤字，且赤字额呈不断扩大趋势，今年第一季度印度的经常账户赤字总额达到181亿美元，这在外汇市场上便会表现为对外币的过度需求和对本币的需求不足，巨额的经常账户赤字，自然无法支撑一国货币走强。
“问题是结构性的，关键是要从巨大的经常项目赤字中恢复。”戈槛说。
另一大问题是印度经济从此前的高速增长迅速滑落至低速增长。根据世界银行的统计数据显示，今年，印度GDP增速下降至5%的10年来新低，而仅仅在两年前，印度经济还在以每年超过10%的增速高歌猛进。经济增长放缓令外国投资者对印度的信心受挫，也加剧了资本的进一步外流。
印度央行面临艰巨挑战
从目前的情况来看，指望资本重新回流新兴市场，至少在短期内的可能性非常小。
“在短期我并不认为能看到有任何资金回流新兴市场的积极信号。”阿伯丁资产管理公司分析师凯文戴利（KevinDaly）说，“至少在美联储货币政策进一步明朗化之前，资本的流向依然不会发生改变。”
而对于像印度这样的新兴市场国家来说，尽快削减经常账户赤字，将是阻止卢比进一步下滑的重要措施之一。目前，印度正在考虑重启闲置的煤炭和铁矿石矿场，并削减石油进口的方式来改善经常项目的赤字。
然而削减石油进口的做法，将在一定程度上面临政治上的阻力。印度政府事实上已经开始削减能源补贴，但此举可能引发反对党指责执政党不顾及穷人的利益。印度即将于明年5月迎来大选，在这个节骨眼上，过于激进的经济政策将有可能对选情造成根本性的影响。
IMF前首席经济学家拉詹将临危受命，于9月初出任印度央行行长，这位曾准确预测2008年金融危机的货币专家，一直致力于倡导印度经济改革，被寄予厚望。但对于这位新任央行行长的挑战是，目前印度的外汇储备有限，货币政策的施展空间将受到限制。
尽管印度央行对外宣称，该国的美元储备足够应对目前的状况，但实际情况却是，印度目前的外汇储备只能应付7个月的进口额，外汇储备的捉襟见肘将在很大程度上限制印度央行干预外汇市场的能力。
外界评论称，尽管拉詹是一位在危机处理方面久负盛誉的经济学家，但其履历上并没有足够的货币决策经验，并且他未来的货币政策措施，将很可能面临印度粗暴的政治干预。
新兴市场的这一轮币值大幅下跌，虽然在一定程度上助涨了通货膨胀，令投资者对该国经济增长的经济遭受沉重打击，有短期外汇借款的企业将背上更重的债务负担，但从积极的方面看，有利于促进出口，改善经常账户赤字，并由此刺激经济增长。
数据显示，由于巴西雷亚尔贬值明显，在第二季度中，巴西集装箱贸易增加了3.8%，相比第一季度1.6%的增速又有了明显的增长。
但从引起这一轮新兴市场币值大幅下跌的根本原因，还在于强势的美元地位。美元作为全球结算货币，在跨国贸易、投资中被广泛运用，在开放经济环境下，各国经济都或多或少受美国经济政策影响。
安信证券首席经济学家高善文近期指出，金融危机后，美国实施极度宽松的货币政策，这对于美国是一个“松紧合适”的货币环境，但对于美国以外的其他国家，则不得不被迫接受一个过于“廉价”的美元，并进而造成了新兴市场国家普遍的资产泡沫。
高善文认为，在美联储行将退出宽松货币政策之际，新兴市场国家又不得不被动进入一轮“去泡沫化”的过程。
因此，如果美元“一币独大”的地位不发生根本性改变，未来新兴市场将依然会被美国经济政策所左右，建立一个多元化的国际货币体系，弱化美元的强势地位，是从根本上减弱外部因素对新兴市场影响的解决方案。
中国缘何能够独善其身
中国在这一轮新兴市场货币汇率暴跌中能够独善其身，对美元依然保持升势，其中一大重要原因是中国的经常项目依然维持着盈余，且外贸在最近几个月中，出现了企稳回升的势头。
外贸数据显示，中国贸易顺差从第一季度的476亿美元进一步上升至482亿美元。
“中国的状况要比其他新兴市场国家要好。”麦格理银行固定收益部门首席策略分析师尼赞姆艾德里斯（NizamIdris）说，“一大原因是中国保持着经常账户的盈余，同时经济增长依然相对稳定。”
7月份中国的工业生产数据和贸易数据均好于此前市场预期，也向投资者传达了中国经济企稳的信号。
汇丰银行首席亚洲货币市场研究员保罗麦凯尔（PaulMackel）指出，利好的经济数据将减缓资本从中国的流出。
野村证券甚至认为，资本从中国流出的情况有可能在接下来的几个月中发生逆转，由净流出变为净流入。

廉价美元摧毁金砖四国 - BWCHINESE中文网

罗杰斯：黄金会跌到900美元 - BWCHINESE中文网

罗杰斯：黄金会跌到900美元

BWCHINESE中文网 2013-09-22 星期天

虽然黄金价格因为美联储决定暂时不缩减每个月850亿美元的资产采购项目规模而大涨，但是这种金属已经失去了作为避险资产的吸引力。
虽然黄金价格因为美联储决定暂时不缩减每个月850亿美元的资产采购项目规模而大涨，但是这种金属已经失去了作为避险资产的吸引力。

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摩根大通或拒绝接受60亿美元
50万美元可“买”美国绿卡？
为何有人一美元可以买到宝马车？
廉价美元摧毁金砖四国

日前，美联储议息会议上演大反转。暂缓退出QE3的消息一经放出，令许多业内人大呼意外。受此利好消息提振，国际黄金、白银等国际大宗商品价格一路高涨。
截至9月20日凌晨，纽约黄金期货价格周四收盘大涨4.7%，报收于每盎司1369.30美元。随着国际金价的大涨，邕城金店的价格也“水涨船高”。短短两天内，金价的价格也在两天上涨12元/克，上演“三级跳”行情。
一些投资者乐观认为，随着美国延缓退出，国际黄金将迎来一波上涨行情，前期被套的中国大妈有望解套了。
不过，大宗商品投资者杰姆-罗杰斯周四在接受媒体采访时表示，虽然黄金价格因为美联储决定暂时不缩减每个月850亿美元的资产采购项目规模而大涨，但是这种金属已经失去了作为避险资产的吸引力，会在未来一年到两年间跌到每盎司900美元或者是每盎司1000美元的水平。
但是更长期来看，罗杰斯又提出了一个完全不同的预期，称金价会大涨到“远远超过每盎司1900美元”，打破2011年9月时候每盎司1920美元的记录。
罗杰斯称，黄金价格的最终上涨是因为世界范围内“大规模的货币贬值”，“世界上每一家重要的央行都在大量印钞，加上战争，混乱，街头暴乱和政府的倒台”，都会促进金价的上涨。
虽然有这样的长期看法，罗杰斯还是提醒投资者不要把黄金—或者是其他任何投资品视作安全的，“在说到投资的时候，我永远不会使用安全这个词。”
责任编辑：Judy Wang

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[分享] 牛刀：黄金跌破1000美元中国金融风暴爆发

牛刀：黄金跌破1000美元中国金融风暴爆发

牛刀又预言：

黄金跌破1000美元以后，人民币贬值就不可阻挡。所以，我们要关注黄金价格的走势，亲眼目睹中国金融危机的爆发。这可是人的一辈子很难遇见的事。有幸目睹，三生难忘。黄金跌破1000美元，是一个伟大的标志，记载着一个新的时代的来临，每一个中国人都要拥抱这个时候，可能中国的专制制度将会结束，一个新的制度将会在危机爆发后诞生。

黄金跌破1000美元，那就意味着人类历史上最大的超级泡沫开始破灭，其原因就在这里。难道还要我多说吗？我想不必了。泡沫破灭时，我一定会告诉你。只要盯住黄金价格就够了。

………………

黄金跌破1000美元中国金融风暴爆发

牛刀亲笔签名新书《债务海啸》已经火爆预售中...

我们都知道，2013年4月后，印度卢比开始下跌，仅仅只是贬值38%，印度房价泡沫就开始破灭，印度最大的城市孟买房价在后来的三个月跌去60%。这是美元的一个试探，因为印度和中国一样同属于金砖四国，既然印度卢比只要贬值38%就能导致房价泡沫破灭，那么中国的房价泡沫至少要比印度大一倍，合理的是，在对人民币发动攻击时，人民币兑美元只要贬值80%左右就够了。国际资本是不是这样测算的我不知道，但这样估计是有一定依据的，并且是有一定的理据予以支撑我的这个观点。否则，国际资本不会在2013年上半年搞一出美元出逃新经济体国家的市场大震动，这次一不是结果，二不是目的，只能理解为是国际资本的一种试探。尤其是在2013年9月19日，伯南克搞出一计不进行减少购债的荒唐表述，让国际资本市场无所适从。大家想一想，2013年春节后，国际资本市场就一直在疯传美联储将在9月份的议息会上宣布减债，高盛甚至肯定地说，会减债100亿美元至150亿美元。结果，因为印度房价泡沫轻而易举的破灭，导致伯南克将减债行为延期给下一届美联储的主席，主要原因就是一来不及把黄金价格打压到1000美元以下，二是中国房价泡沫如果破灭在他手上，他将无言以对。

注意，根据我多年的研究和判断，黄金价格应该在2014年9月以后至2015年3月之间才能跌破1000美元，那时国际资本将会在黄金跌破1000美元以后，开始攻击人民币汇率。

为什么会这样呢？我做过这样的测算，按照6.2元来算，人民币贬值到10元左右中国房价泡沫才能破灭。这是理论上的，实际攻击起来后，究竟会迫使人民币贬值多少，那就要看中国央行拿出多少外汇储备来护盘了，如果最后无法护住人民币汇率，那么，这个时候市场的力量将会产生巨大的作用，彻底摧毁中国的固定汇率体系，可能直接导致人民币汇率的崩盘，如果是这种结果，那么后果是很难预测的。这样一来，很多人会问，说了半天，那么究竟什么时间节点会发生这场危机。本人是这样认为的，这个时间节点可以这样来计算，比方说中国很多现货黄金买家是在1200美元以上买的，当时的人民币汇率是6.6元左右，当时7920元人民币买1盎司黄金，如果黄金仅仅只是跌到1200美元就开始攻击人民币，实际上很多持有人民币的人等到10元钱再卖出，那很多人除去利息外还是有盈利的。所以，这个价位绝对不是攻击人民币最好的时机，假定这时候人民币贬值到10元，我们可以算算，只要1200美元卖出去除掉20%的手续费，每盎司还有1600元人民币的盈利。这不是国际资本希望看见的，因为国际资本一定会将人民币滥发的货币一把绞杀，不容一分钱让中国投资人赚走。如果黄金跌破1000美元以后，那么，即使人民币跌倒10元钱，1200美元以上买黄金的人也将面临全部亏损，1200美元上方以外的人购买现货黄金的基本是血流成河，利息都赚不回来。由此可以断定，黄金跌破1000以后，中国金融风险就会加剧。这是理论推断，也很有可能会在这期间发生其他的事情，但有一点是肯定的，中国绝对不会刺破房价泡沫，不到最关键的时候都会想尽办法释放货币维护房价泡沫。只有在忍受不住人民币汇率崩盘后，才无法护住房价泡沫。这是中国和印度两国不一样的地方。所以，最后一定是很惨烈的，我们将会见证这个伟大的历史时刻的到来。

这种简单的算法，只是一种推测。我想国际资本绝对有很精确的计算方法，以黄金价格作为参照来启动一轮攻势也是传统，现在有无金融创新产品我并不知道，很多事情很难预料，金融工具的创新总是会给资本市场带来惊奇，如果又出现新的金融工具，那就说明美国的金融大鳄实在是太厉害了。起码，我至今还没有看见出现过新的金融工具，这就是我一直盯著黄金价格走势的主要原因。黄金大跌，实际上就是在预示中国经济泡沫破灭，这是谁也维护不了的。而黄金只要跌破1000美元，那么，所有的资金都要做空人民币。这时市场的力量就会充分展示出来。

在这里，我想说一句，从2013年印度房价泡沫破灭上，我们应该有所防备，千万不要掉进国际资本的陷阱，否则，后果很严重。也千万不要高估自己的力量，因为国际资本在近80年的历史上从未打过败仗。中国这块肥肉已经到了嘴边，怎么可能轻易放过。金融战争从来都是在看不见硝烟的战场上开始发动，无影无形，破坏力巨大，往往会将一个国家推向长达十几年的大衰退之中。黄金跌破1000美元以后，人民币贬值就不可阻挡。所以，我们要关注黄金价格的走势，亲眼目睹中国金融危机的爆发。这可是人的一辈子很难遇见的事。有幸目睹，三生难忘。黄金跌破1000美元，是一个伟大的标志，记载着一个新的时代的来临，每一个中国人都要拥抱这个时候，可能中国的专制制度将会结束，一个新的制度将会在危机爆发后诞生。

[分享] 900万部！这是苹果新iPhone历史上最好的首周末销量

900万部！这是苹果新iPhone历史上最好的首周末销量

苹果股价又涨了，怎么办？

本文内容主要来自科技博客网站Business Insider，由腾讯科技编译：

9月23日，苹果公司宣布，在刚刚过去的这个周末，苹果新iPhone销量突破了900万部，不仅创下了此系列手机在上市之初的同时长销量记录，而且也大大超过了业界分析师的预期。此前业界分析师预测称，苹果新iPhone系列手机的销量将在500万部到775万部。

受此消息的影响，苹果股价当日目前已涨了4.3%左右。

去年，苹果新iPhone在推出的第一个周末期间的销量只有500万部，因此今年的这个周末与去年相比，iPhone销量大幅增长了80%之多。

苹果公司目前并没有公布iPhone 5s和iPhone 5c的具体销量，只是声称新iPhone总销量突破了900万部。尽管如此，iPhone 5c的推出也是推动苹果新iPhone销量创下新高记录的原因之一，因为去年还没有出现这款手机。

据业界分析师分析美国四大运营商的iPhone激活数据，可看到：在过去几天，iPhone 5s在美国市场的受欢迎度大约是iPhone 5c的三倍多。由此可以推测，如果iPhone 5s的出货量更大的话，那么此款手机上周末销量可能会还更多。

苹果声称，目前已经有2亿多部iOS设备搭载了iOS 7系统，即苹果的最新版操作系统，这让iOS成为了历史上更新最快的软件。苹果还称，在刚刚过去的这个周末期间，该公司新音乐流服务iTunes Radio的收听时长已经超过了1100万个小时。

蘋果日報- 古董書欣賞法

■古書必用上等的牛皮包裝，書脊用人手一針一線穿實，製作需時三天。（《Narrative of the Earl of Elgin's Mission to China and Japan in the Years》一本由伊利近伯爵秘書Laurence Oliphant記下其在中國及香港遊歷的書本，1859年初版。$14,000兩冊）

欣賞古董書，除了內容，還要欣賞其釘裝法。因為古人愛書如命，一針一線釘裝書籍，即使待上百年仍像新書一樣。Terry說，英國人會把古書當成家中擺設，除了觀賞，還喜歡觸摸書本，感受皮革的質感。

■雲石紋是其中一種裝飾法。Terry說：「我讀書時代也要學這種技巧。彩色油墨隨意髹在紙張上，未乾前印貼書邊，就成了雲石紋。所以說，古書真是一種工藝。」

■這種參差不齊的紙邊，都是一種古書常見的裝飾法。

■要購買質量好的書本，Terry推介Folio Society出版的書籍。Folio是由一群追求高質量書籍的愛好者組成，其書籍即使待上一百年，紙張仍像新書一樣不會泛黃。

Terry之收藏系列
Terry Boyce：「有些書籍不在乎內容，只在乎擁有。」

■《Prince of Wales' Eastern Book》這本書最珍貴之處在於有威爾斯王子，即後來英王愛德華八世（溫莎公爵）的親筆簽名「Edward P Xmas 1922」，應是他準備送贈友人的字句。書中有他親寫他在亞洲的遊歷，其一地方包括香港。$8,000

■書中收藏珍貴圖片，包括威爾斯王子在香港巡遊情景。

■Charles Dickens 1840-41年《Master Humphrey's Clock》第一版。$20,000三冊

■1860年代古董聖經。古時婚嫁父母必會送贈載有族譜的家傳之寶。$6,000

■《China's Unprecedented Flood of 1931》收錄一位攝影師C.N.Kuo記錄武漢水災的相集，只此一本，極為罕有。$10,000

蘋果日報- 沒有名號的書店，在梅窩

沒有名號的書店，在梅窩

Imprint Bookshop　沒名號的古董書店

天朗氣清，梅窩。

一位年輕女記者推門進去一間英式書店。書堆中傳來一位男聲：「你好。請問有何貴幹？」那頭髮斑白的男人，帶着英國口音，坐在兒童書架前看書，明顯地是這裏的書店主人。「請問有沒有珍奧斯丁第一次出版的《傲慢與偏見》？因為我最近看過一間大學的研究，指她的書出自編輯，而非她本人的手筆，我耿耿於懷，希望研究一下。」她說。「我有一本收錄了珍奧斯丁的家信書籍，字裏行間與她的小說風格相配，不過很沉悶。」他說。「那我買下這本書。」她說。「我想不能了。」書店主人斬釘截鐵地回應。

記者：陳芷慧

攝影：劉永發

書店裏的旅程
「我是芭芭拉。怎麼稱呼你？」她問。

「很高興認識你。我是Mr. Boyce。」他很有禮貌地回答說。

「芭芭拉，你知道嗎？作為一間書店的主人，縱然客人買下我最心愛的書籍會讓我感到失落。但當我看到他們進來書店後花上半天瀏覽一所書店，然後竟能找到心頭好，歡欣地離開書店，也是我最快樂的事情。瀏覽一間書店，就像登上發現號，走完一個驚險的旅程。我討厭別人一進書店便問有沒有哪些書籍。」Boyce語罷，蓋上手上的《Just William》，續言：「現在旅程正式開始。」《Just William》於1922年出版，作者名叫Richmal Crompton，是第一本兒童短篇故事，講述住在小村落裏的一位壞男孩William Brown。這個故事後來更拍成舞台劇和電影，就是沒有續集。「非也。它有續集，書名是《Just Terry》，同樣是講述一位住在英國小村落的男孩，但他一點也不壞，只是喜歡看書。」 Mr. Boyce津津樂道。

■Terry最愛的探險小說《Just William》，非賣品。

故事未完　父親已逝
「Terry生長在一條充滿書卷味的村落。每年這條村落都會舉辦一年一度的書節。那裏的書節跟香港的書展大不同。所有書店都把書拋到店外，於是整條村鋪天蓋地盡是舊書，情景就像樂園裏的波波池一樣，大人小孩都跳進書堆裏找書。不過，Terry倒覺得書節實在過份浮誇瘋狂。他每天都愛邊走在街上邊讀探險小說，惟獨書節那幾天他終日躲在家裏，最享受的始終是臨睡前父親在耳畔細讀《Just William》。《Just William》還未讀完，爸爸就過世了，那年他只有五歲。母親繼承父任，鼓勵他多看書。每一晚，他閉上眼，想像與父親對話一樣。」「他的性格變得很孤僻嗎？」女記者問。「愛看書的人反而是多言，因為看書就像與不相識的人對談一樣。因此，Terry跟別的男孩不一樣的是，他愛逛書店，而且五歲便開始思考生命，對宇宙充滿好奇。」「他長大後依然愛看探險小說？」她問。「對。其實每一本書都是作者用不同的方法描述生命。而探險小說跟一般小說不同的是，它不只是尋找解決辦法的不死情節，更會讓人思考生命。」 Boyce解說。他續言：「他特別喜歡俄羅斯作者的寫作手法，包括Nabokov、Tolstoy、Gogol、Turgenev。他們的作風跟Charles Dickens有點相像。」

■陽光洗去招牌上的名字，卻寫下了詩意。

物理文學　殊途同歸
「英國的書店跟香港的有何分別？Terry長大後成了一位文學家嗎？」女記者問。Boyce回答說：「英國老式書店跟香港Page One的一類很不同。它們都有自己專屬的類別。我曾經到訪一間書店全售雀鳥的書籍，所以我這裏都有一個書架全放着鳥類的書。另外，Terry文學科最優秀，但最後還是選擇修讀物理學。因為進大學前職業導師說物理學家最有前途。以前那個年代深信科學是世界唯一的拯救。他最後還完成了博士課程，成了物理系的教授。」「甚麼？他有後悔嗎？」她問。「當然不。Terry有一種看法，他認為無論藝術家還是科學家，他們的看法都是讓人認識這個世界。而藝術家以直覺來觀察，因此永遠比物理學家走先一步。例如畢加索的立體主義，跟愛因斯坦的相對論是對等的。這兩位偉人對Terry有很重要的影響。物理學主要有相對論及量子力學兩大派理論。相信相對論的話，過去、現在、將來都同時在一條時間線上，即是說即使死亡，生命其實繼續，任何事物都不消失；相反，量子力學說明這個世界上一切都是不確定、不可預知的。面對父親的離去，Terry會選擇哪個理論？」

■《Hong Kong Birds》香港英國殖民地時期，政府每年都會出版一本關於香港鳥類的書籍，$1,500。

來香港探險
「談談你吧！你為甚麼來香港？」記者問。「跟Terry一樣來香港做教授。畢業後我有三份工，一份在香港，兩份在英國，喜歡探險的我，當然到香港大學教書，我也是物理學教授。」「你有後悔不讀文學嗎？」「沒有。在香港大學教書時，我也會當文學課的旁聽生，還認識一位著名英國詩人教授。他說，當你把興趣當成研究工作，即是親手幹掉自己的興趣，就如你研究一隻青蛙的構造，就必先把它劏開來。十多年前我家住愉景灣，接手一間小書店，八年前因為太貴租而搬至梅窩。現在退休了，專心打理書店，最愛跟不同偶然遇上的惜書人談天。有一次，某位女士來尋找英國詩人Edmund Blunden的書籍，原來她就是其女兒，正為父親籌備展覽，千里迢迢蒐集他的書，想不到在香港能找到全套詩集，在英國也找不到。」

■書店最近來了一位女店員，Mr. Boyce每天為她介紹好書。

《南早》寫影評
最後，Mr. Boyce問：「你還要買珍奧斯丁的書信嗎？」記者神情有點靦覥，只說：「不，再見了，Mr. Terry Boyce。」早應猜想到他是八十年代在《南華早報》有名的影評人Terry Boyce。不熟悉電影的你，千萬不要打開他的話匣子，因為他會讓你感到慚愧，他由抒情類別的《客途秋恨》及至星爺的無厘頭電影都無不通曉，就連香港著名作家也斯的作品也細讀過，書店收銀機旁的書架上便收集了一整套關於中國與香港的珍貴書籍。他最後補充：「這裏是Imprint Bookshop，陽光洗去招牌上的名字，卻滿詩意。」

■這個兒童故事書的書架not for casual reading，原因是舊書太珍貴了，Terry生怕兒童會弄破。

■Terry Boyce於香港大學退休後，專心打理梅窩的書店，大部份書籍，包括古董書都是由拍賣得來。

Imprint Bookshop
地址：大嶼山梅窩銀礦中心大廈地下滙豐銀行旁

電話：2984 9371

營業時間：12:00-18:00

蘋果日報- 內地劇參差 - 李碧華

內地劇參差 - 李碧華

在日本時遇上暴雨、颱風，除了在地下街百貨公司徜徉，就是隨便看電視。回港也有暴雨、颱風，工作之餘又是隨便看電視。

日本有中國特別頻道，香港有CCTVI，大量內地劇集，來去不外古裝劇、諜戰、後宮鬥爭、抗戰革命之類。非常有趣，不管故事發生在唐宋元明清民國，那些女主角都一個樣，V煞削臉大眼睛間尺鼻波濤洶湧，眼線眼影如夜店女郎，後宮佳麗花木蘭鯉魚精紅娘子抗日英雌……bob頭長髮小辮子，演技平庸，嘟咀比V大步走，現代化得很，就像在王府井大街或南京東路閑逛。

也看到《懸崖》。諜戰劇以《潛伏》精采，《懸》劇的歷史背景是偽滿洲國，我寫過川島芳子，比較熟悉，所以看下去。張嘉譯沈穩內歛，不過我總聯想起《蝸居》中那急色經理。

有日見萬梓良做包青天，沒看錯，是他！某抗日劇有「劉德華」，這位杜姓A貨相似度80%，也有點演技，但他永遠不是「自己」。小花中劉詩詩王路丹白百何等人，樣貌差不多，欠特色。

平日不大理會主旋律，為了寫一篇「農轉非」，特地追了文革劇《我的父親母親》，陳小藝辛柏青馮遠征等演技取勝，意外地好看。

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蘋果日報- 做個鄉下人 - 高慧然

做個鄉下人 - 高慧然

跟Calgary相比，我鍾情巿區周邊的小鎮，用當地人的說法，叫埠仔。第一次去一個埠仔，沿途高速公路兩邊均是翠綠的草地或開始泛黃的麥田，令人心曠神怡。草地上，牛和馬自由自在生活着，藍天、白雲、綠草、牛馬……美麗得如同明信片。

來到埠仔，一下車，首先聞到的是空氣中淡淡的馬屎味，我立刻就愛上了這地方。埠仔小，人情味較濃，快餐店的店員和顧客均友善，服務生會走出來，主動為顧客續加咖啡或橙汁。

以後，每星期幾乎總有一天去同一間快餐店吃早餐，差不多的時間，叫同一份食物：煙肉、太陽蛋、薯餅、厚多士，再加一大杯咖啡。吃的次數多了，居然吃出了感情。好像必須吃了這豐富異常的早餐，一星期才正式開始。

埠仔的人有自己的生活節奏，慢而閑悠，故此顯出了優雅。年齡半百的西餐廳內，裝修是幾十年前的風格，牆上貼滿舊的海報。時間在這兒，另有一番行走速度。我居然享受埠仔生活！我相信我開始老了。

生活在埠仔的人，部分是老人家，來此享受退休生活。另一部分是白天在城巿工作，晚上喜歡回小鎮享受家庭樂的人，喜歡這兒更接近大自然，喜歡這兒人與人之間的關係更加密切。幾乎想做個鄉下人！空氣、空間、藍天、白雲、綠的草、黃的麥、麥田一望無際，這樣的大自然風光，香港是見不到的。

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蘋果日報- 火　腿 - 李純恩

去丽江要做的事

火　腿 - 李純恩

中國有兩個地方的火腿很出名，一個浙江的金華火腿，一個是雲南的宣威火腿。

金華火腿質地比較硬，是做上湯的重要材料，上海菜裏的火朣翅，那一截火腿最佳部位除了為翅湯提供濃香的味道之外，還可以從湯中撈出來，折散之後，就是下酒的佳餚。

雲南宣威火腿甘香不輸金華火腿，但因為質地比較柔軟，隔水蒸了之後切片，就是很好的頭盤。其實在雲南，許多人家都自製火腿，像麗江的納西族人，每年擇日殺了猪，卸下後腿醃製，不等那肉風乾變硬，就可以上桌。

那真是一道豐腴美味的小菜，火腿肉呈粉紅色，肉皮已半透明，油色鋥亮，切成大片熱騰騰端上桌，你會覺得那碗肉在你面前顫顫巍巍抖動，那種誘惑，令我想起雲南菜的時候就會首先想起它。所以我每次到雲南，都會令它在飯桌上出現，這次到麗江，當然也不例外。

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