Les champions des taux d'épargne sont-ils solvables?
Kaupthing Bank Belgium, filiale de la Kaupthing Bank islandaise, s'était lancée début août 2008 dans la guerre de l'épargne en proposant un taux de base de 4,25% associé à une prime d'accroissement de 2%. De nombreux épargnants ont évidemment été séduits par la formule, mais en conservent un souvenir douloureux… La crise financière a poussé la Kaupthing Bank à demander sa liquidation et les capitaux des épargnants ont été bloqués. Si finalement cet argent leur a été restitué, les épargnants n'en conservent pas moins un souvenir amer.
Aujourd'hui aussi, les banques mettent tout en œuvre pour attirer les grandes quantités de capitaux parqués sur les comptes. Compte tenu du taux très faible, la tentation est grande d'opter pour des taux supérieurs à la moyenne. Est-il judicieux d'opter à nouveau aveuglément pour le taux le plus élevé? En tout cas, il est préférable de considérer d'abord le niveau de solvabilité des champions du marché. On distingue deux catégories: les filiales belges de grandes banques étrangères et les plus petits acteurs indépendants.
Solvable?
Les succursales belges ou filiales d'organismes financiers étrangers actifs sur le marché belge de l'épargne affichent une solide solvabilité, si l'on se réfère aux ratings de leurs sociétés-mères. Rabobank.be peut tirer profit du rating élevé de sa société-mère Rabobank (AA+). De même, les ratings A des grands organismes financiers ABN AMRO, Crédit Agricole, AXA, ING, KBC et Delta Lloyd rayonnent positivement sur leurs filiales en Belgique (voir tableau).
Parmi les banques étrangères de moyenne envergure, l'image est mitigée. Crédit Mutuel, propriétaire notamment de Citibank Belgium et BKCP, se trouve aussi dans le segment A. La banque italienne Monte dei Paschi di Siena (Monte dei Paschi Belgique propose plusieurs livrets d'épargne à haut rendement) doit se contenter d'un BBB en raison des problèmes économiques et financiers de l'Italie. Cela dit, le gouvernement de Mario Monti prend des mesures drastiques afin de vaincre la crise.
| Livret | Taux total | propriétaire | rating (S&P) |
|---|---|---|---|
| NIBC Direct Getrouwheidsrekening | 3,00% | NIBC Bank | BBB- |
| Fortuneo Plus Fidelity Spaarrekening | 2,75% | Crédit Mutuel | A+ |
| Rabo Plus Account | 2,75% | Rabobank | AA |
| PASCHI ROCII | 2,60% | Monte dei Paschi di Siena | BBB |
| NIBC Direct Spaarrekening | 2,50% | NIBC Bank | BBB- |
| DHB S@veOnline | 2,50% | ** | Ba2 (Moody's) |
| Record Bank Webspaarrekening | 2,50% | ING Bank | A+ |
| Keytrade High Fidelity | 2,50% | Crédit Agricole | A |
| BMPB Fedeltà | 2,50% | Monte dei Paschi di Siena | BBB |
| AXA Compte épargneplus | 2,50% | AXA | A+ |
| Delta Lloyd Bank Superior+ | 2,50% | Delta Lloyd | A |
| ING Lion Premium | 2,50% | ING Bank | A+ |
| BKCP Loyalty spaarrekening | 2,40% | Crédit Mutuel | A+ |
| ABN AMRO DirectinvestPlus Spaarrekening | 2,40% | ABN AMRO Bank | A+ |
| Record Bank Platinum spaarrekening | 2,40% | ING Bank | A+ |
** 70% HCBG Holding BV (Pays-Bas), 30% Türkiye Halk Bankasi A.S. (deuxième banque d'affaires publique en Turquie, 25% cotés)
Source: www.guidedestaux.be
Acteurs indépendants
Reste à savoir si les grandes banques précitées conserveront leurs ratings A malgré la crise financière actuelle. Les grandes banques ayant encore beaucoup de titres sud-européens au bilan, des réductions de valeur ultérieures ne sont pas à exclure. Ce qui est susceptible de peser sur leurs ratings. D'autant que les grandes banques internationales doivent encore procéder à de nombreuses restructurations.
Compte tenu de ces incertitudes, il est logique que de nombreux épargnants trouvent refuge dans les produits d'acteurs indépendants, plus petits. Parmi ceux-ci, notons que CPH et Optima n'ont pas de rating. On ne peut toutefois pas en déduire qu'ils ont forcément une piètre solvabilité. Les deux organismes n'ont simplement pas demandé de rating, probablement parce qu'ils ne souhaitent pas devoir payer pour ce service. C'est aussi le cas de Heineken, qui est pourtant une multinationale d'envergure. Mais il est dès lors plus difficile d'estimer leur solvabilité. Dans le cas de NIBC Bank, qui propose un taux total de 3%, cette estimation est possible, en revanche: le rating de NIBC est BBB-.
Sur la seule base du rating de solvabilité (ou de son absence), on ne peut évidemment pas formuler de jugement de valeur par rapport à la santé financière d'un champion des taux sur le marché belge de l'épargne. Mais l'analyse démontre qu'il est dangereux, comme à l'époque du dossier Kaupthing Bank, de parquer l'essentiel de son épargne dans la banque proposant le taux d'intérêt le plus généreux. Le principe de la diversification ne s'applique pas seulement au portefeuille d'outils de placement mais aussi à l'épargne.
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