【本報訊】賣百佳、拆港燈，香港首富李嘉誠在不足半年內，罕有地提早超過一年爆出將旗下零售業務旗艦屈臣氏分拆上市，計劃集資780億元消息。市場人士認為，李氏家族接二連三出售資產套現，可能是為集團在進入加息周期前減債作準備，有政界人士更估計，超人忽然高調、疑似「事先張揚」拆售資產，或含有向梁振英政府示威的政治意味。
記者：鄧偉忠 石永樂
據《經濟日報》引述消息報道，繼7月放售百佳、9月宣佈分拆港燈上市後，和黃計劃在未來12至18個月內，分拆零售旗艦屈臣氏上市於本港主板上市，集資額介乎624億至780億元，一旦成功，將是和黃自07年出售以色列電訊業務以來最大交易，和黃則會保持大股東地位。和黃發言人回應本報就分拆屈臣氏傳聞查詢時表示，不會評論市場傳聞。
本報昨日嘗試追訪超人兩大智囊、和黃董事總經理霍建寧及財務董事陸法蘭，二人昨日4時許先後乘座駕到達長江中心停車場，但對於分拆屈臣氏上市問題都未有理會，在多個保安護駕下直接進入大樓內。消息指，李嘉誠近期一連串拆售行動，除了是希望重新規劃集團投資方向外，更希望替旗下上市旗艦和黃大幅減債，避免在進入加息周期後，因集團現時逾2,000億元負債帶來的沉重利息開支，影響其他業務運作。
賣百佳受阻 作第二手準備
事實上，李嘉誠早已開始部署連串資產拆售行動。據了解，和黃今年初曾要求多間投行就旗下零售業務如何處理提交意見書，有參與提出意見投資銀行家表示，出售百佳、分拆屈臣氏均是出自其中部份建議。消息指，李嘉誠早前率先出售盈利能力較差的百佳，主要為進一步「谷高」估值，但也有投行界人士指，和黃可能是在近期盛傳華創棄購百佳，令放售進度傳出不順利下，為籌集資金所作的第二手準備。
過去和黃雖不乏大型交易，但超人「做刁」向來以消息封鎖成功見稱，但今次分拆屈臣氏上市卻早在超過一年前已被「事先張揚」，難免令人懷疑是否別有用心。
一名不願具名的大學經濟學系教授表示，超人與現屆特區政府一直盛傳不咬弦，不排除會乘連環拋售百佳、港燈，再提早一年半「事先張揚」分拆屈臣氏，向政府宣示不滿。
立法會環境事務委員會主席何秀蘭表示，無從猜測和黃出售資產的背後含意，但她認為一個大型財團在不足半年內連環出售對民生有重要影響力的企業，政府有必要評估交易對民生帶來的影響。她又表示，和黃作為上市公司，有必要向小股東交代連串交易的動機，以及未來發展方向。
估值達3,000億 和黃價升
屈臣氏未分拆，和黃股價先興奮。昨日股價升逾3%至95.95元，單日市值賬面進賬超過130億元。彭博以除息後股價計算，昨日是歷史新高收市價。
投資銀行瑞銀指，按屈臣氏估值約2,500至3,000億元計，透過今次分拆，和黃每股資產淨值可增加10至22元，意味和黃大有機會乘勢重返「紅底股」行列。
不過，「超人御用投行」高盛卻罕有地唱淡，指屈臣氏是和黃現時回報率最高的投資，每年可貢獻約130億元盈利，足夠支付每年資本開支，惟一旦進行分拆，和黃必須重新規劃資金來源及公司投資回報率。
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