【壹擋專政】走資是對政權的不信任公投(2015/9/10)（李兆富）
九十年代的一次亞洲金融風暴，許多國家政府都說是因為熱錢流走；有些國家如馬來西亞，索性設下外匯管制，將錢鎖在境內，以為阻止資金流走，就可以安享太平。但更多的國家，透過大幅貶值來嘗試改變資金流向。
當一國政府不斷將貨幣的購買力削弱，其實也是不斷在剝削人民的財富。
對持有這些貨幣的人，貶值就是將購買力大幅下降；無論是國內外的貨物商品抑或別國的貨幣，貶值後都顯得更貴。可是對外國人和持有外國貨幣的人，貨幣貶值的國家，就好像一次清貨大減價，什麼都顯得便宜。我還記得，九七年中亞洲金融風暴剛開始的時候，許多香港人並沒有意識到經濟災難即將「殺到埋身」，而是很熱烈地去討論，究竟去泰國還是南韓掃貨，會更加化算。
無論是外匯管制抑或大幅貶值，其實都是粗暴的干預，將人民手上的資產價值，轉移到別處。外匯管制，其實就是限制了人民捍衞自己資產價值的自由；其實先前大陸政府的「暴力救市」，是異曲同工，一樣是以限制出售來托價。
貨幣貶值，其實就是將人民手上的財產，先來一次「見不到的減價」，然後再舉國往上加價調整。一來一回，人民好像沒有什麼損失。對那些借本國貨幣購買資產的人，貶值甚至看上去是化算的，因為他們手上的資產，感覺上是升值了，而欠款就好像減少了。但不要忘記，世界上除了極少數封閉國度，沒有一個國家可以不用進口；進口貨貴了，而且持有現金的人，購買力下降了。最大問題還是那些借了外國資金的人；欠下的外債，也變成愈來愈難償還。九十年代的亞洲金融風暴，最大衝擊來自欠了外債的企業；當本國貨幣大幅貶值，它們忽然變得資不抵債。企業倒閉，影響了本國的金融體系，甚至連外國的金融體系也受到影響，也就是所謂的「骨牌效應」。
鈔票，政府和人民「最親密的關係」。在正常的情況下，人民將自己最大的財富，都寄託在鈔票上，可是當一國政府不斷將貨幣的購買力削弱，其實也是不斷在剝削人民的財富；當人民對政府捍衞其財富價值的信心下降，財富就轉移到鈔票以外的其他資產，例如房地產和商品；再進一步，人民對政府捍衞這些產權的信心都漸漸消失，資產就轉移到國外，也就是所謂的「走資」。
走資是人民對政府的不信任投票，偏偏政府對防止走資的措施，又是一系列剝削產權和自由的干預，所以經濟危機往往埋下了政治的危機。九十年代的亞洲金融風暴，帶來除了是經濟上的動盪，也改變了政治的地貌。當年有不少亞洲國家的封閉政權，也就是在那一次經濟波動出現根本性的改變。
在上次亞洲金融風暴之前，最多人說就是亞洲發展觀；簡而言之，就是政府以經濟發展來換取權貴的統治認受性。經濟崩潰，也就是統治認受性的終結。大陸在那一波，沒有受到影響；那套經濟發展換取社會開放的觀念，也化成具體的就是什麼保七保八的指標性操作。但假如亞洲金融風暴再臨，大陸又是風暴的核心，這個政權究竟會用怎樣的方法，去肯定統治的合理性？
李兆富
公共事務顧問及時事評論員，自由市場智庫獅子山學會創會成員。
作者Facebook專頁：http://www.facebook.com/LeeSimon.hk
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