蘋果日報- 【大時代回帶】港股大時代 四大現象重溫

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【大時代回帶】港股大時代　四大現象重溫

由今年4月8日開始的港股大時代，隨住上周中港兩地股市急跌，坊間相信已經已暫告一段落，股市或回歸平靜，等待復元。每次大時代的出現，都有多個疑似訊號及現象，值得投資者反思。





港股大時代導火線要追溯至3月底中國證監突然公佈除散戶外，將允許沒有合格境內機構投資者（QDII）資格的公募基金參與港股通，變相放閘涉及逾萬億計規模的資金南下，自此滬港通的南下資金即漸漸增加。





復活節及清明長假期後，4月8日港股復市，受惠北水湧入，港股開啟大時代，滬港通(內地散戶買港股)南向額度首次用爆，港元滙價走強，大量資金湧港，帶挈港股氣氛高漲並歷史性錄得2,500億元成交。





恒生指數瘋狂升近千點至08年金融海嘯後最高位。當日收市後，港交所行政總裁李小加坦言，成交激增是一個鼓舞訊號，「現在只是個開始」。由4月8日開始，港股及後九個交易日(除4月16日)，每日成交均超過2000億元，港交所隨後一周股價，由不足200元升穿300元，成為散戶及基金最熱炒股份。





大時代下，除了成交爆升外，還有三個現象出現了。全民皆股下，證券行開戶人數激增，當中以北區開戶數目最多。另外，久違的街坊股神及少年股神，亦紛紛在傳媒間出沒，連帶股評人專欄的點擊率，亦以倍計上升。電視廣播(TVB)食住港股熱潮，深夜重播大時代，成為城中熱話。





港股大時代開始，內地「大媽」為早期主力，及後外資基金見「勢色不對」，開始加入戰團搶股，令港股不足兩周內，指數由25,275點累升逾3300點，至4月27日的28,588點高位。





恒指隨後兩個月窄幅波動，但中小型以及細價股炒風，卻掀起歷來最瘋狂的暴升潮，當中以內地散戶及小型基金搶貨最為瘋狂，當中以「港A股」(港股獨有的中資概念股)，例如騰訊、金山及國美等A股沒有上市、而廣被內地散戶熟悉的股份，升幅尤為誇張。另外，部分沒有盈利基礎、業務模糊的企業，卻在內地網絡平台如格隆匯等推波助瀾下，市值動輒升至逾百億元以上。





港股氣氛熾熱，另一邊廂，A股亦在場內孖展，及場外融資的推動下變得火熱，散戶爭相借錢買入A股，且在官媒不斷吹「牛」及未有嚴控風險，指數由年初3200餘點，升至4月初約4000點，及至6月中旬，升至5178點高位，半年間升幅達60%。





同期，內地創業板指數亦飆超過一倍，大部分股份市盈率超過100倍，已有專家及大行提出泡沫警號，最終在中央打擊孖展除槓桿風險下，開始跌市以至救市的行動，繼而禍及港股。