2013年2月2日星期六

滙控升太多　花旗唱衰

■滙控出售資產長遠削弱盈利表現，致花旗看淡。　資料圖片

【本報訊】近期大行輪流唱淡大藍籌，繼早前摩通及麥格理先後唱衰中移動（941），昨天輪到花旗接力，調降滙控（005）評級至「中性」，暫不再看好。

建議換馬渣打

花旗指出，滙控將於3月4日發表2012年的全年業績，預期將會交出一盤靚數，預測稅前盈利為214億美元（折合1669億港元），撇除一次性項目，預測稅前盈利為248億美元。

不過，花旗認為，於過去12個月，滙控股價跑贏歐洲同業12個百份點，但面對美國非核心業務進入艱難期，以及出售資產長遠削弱盈利表現的負面因素，故將其評級由「買入」降至「中性」，至於目標價由83.5元升至94.2元，則反映資本狀況改善及行業估值上升，但距離昨日收市價88元僅7%上升空間。

花旗又指，滙控正就控制成本下功夫，料可達到25億至35億美元的削減成本目標之上限，至於撤出規模較小的業務，轉攻高增長的環球交易服務及外滙，亦屬利好因素。

不過，該股過去一年已經上升了33%，相對渣打（2888）同期僅升5%，故建議換馬渣打。滙控昨收市跌0.3%報88元；渣打升近1%報206.4元。