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撐人幣與救經濟陷兩難
■中國總理 李克強
【拆局】
內地經濟持續一潭死水之餘，周一降準卻未有同時減息，令當局大舉開水喉的決心受到質疑。有分析認為近月走資加速引發人民幣貶值恐慌，是當局放水時顯得束手綁腳的原因，且政策令人有「蒙混過關」（muddle-through）之感，中央顯然仍在尋找兩面討好的方法，「但這方法在真實世界是絕無僅有」。
大和昨發表報告指，內地在公佈遜色的製造業數據前降準，是有意要降低市場的負面反應，但卻未有伴隨減息一併進行，是擔心會直接令人民幣受壓，但實際上降準同時會增加貨幣供應，變相最終亦會影響到滙率壓力，若沒影響則意味對經濟沒有發揮作用。報告指，內地貨幣政策前設存在矛盾，當局仍在權衡取態，且相關權衡一日比一日嚴謹，而市場亦只有揣測的份兒，難以估計到當局的下一步。
雖然人行行長周小川早前曾言貨幣政策可「略寬鬆」，但亦同時承認放水效應或會遞減，反映當權者對貨幣政策的取態已漸改變；而總理李克強周一於北京會見美國財長傑克盧時，只強調積極財政政策，同時提及結構性與供給側改革。但問題是，在改革與增長初期，兩者同樣有相互拖後腿的效應，無論貨幣抑或財政政策，中國均面對左右做人難的局面。
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