2014年1月5日星期日

蘋果日報- 趣BLOGBLOG: 恒指陳奕迅化 累死港股 - 股榮



趣BLOGBLOG: 恒指陳奕迅化 累死港股 - 股榮


■Eason長年稱霸樂壇,早前「hea唱」成為熱話;股市亦如是,恒指公司食老本,忽視市場實際需要。

恒生指數上周五勁跌逾500點,為超過半年來最大單日跌幅。對不貼市的股民來講,可能會問,發生乜嘢事,係唔係要走貨。但對於基金大戶及專業炒家,所謂小股災只是得啖笑,恒指大跌又好,大升又好,對他們影響不大,事關港股指標指數──恒生指數,在他們心目中,已淪為雞肋,嗤之以鼻,參考價值低,但卻成為他們去年輕易跑贏指標、勁賺表現費的準則。


恒指公司自1969年開始發佈恒生指數,44年間成為公認的香港股市指數,每逢傳媒講港股升跌,第一時間想起的,就是恒生指數。港股=恒指,成為必然的方程式,叱咤風雲程度,猶勝過去十多年、在歌壇獨霸一方的陳奕迅。

紅籌國企佔成份股達52%
股榮不是專業歌迷,但起碼小時候,見過哥哥及校長瑜亮相爭又惺惺相惜;讀書時代四大天王你爭我奪,好不熱鬧;畢業後Eason由後起之秀,演變成現今無人可爭,長年稱霸樂壇。態度就是一切,年初的一個頒獎禮,陳奕迅「hea唱」成為熱話,我就聯想到同樣在指數稱霸的恒指公司。


歌壇如是,股市亦如是,一直以恒生指數食老本的恒指公司,或許長期處於comfort zone,忽視市場實際情況及需要,今時今日的恒生指數,我不認為是代表着大市的起落,大戶佢有佢炒熱門板塊,散戶卻繼續惘然,繼續一成不變的話,恒指及港股的結局只有攬炒。


恒指為人詬病的,是名義上是代表香港,理應由港資企業表現主導,但事實上,自2006年納入H股建行(939)後,本質已變成中港股市指數。恒指公司過去7年將成份股數目由33隻增至50隻,數目大增不代表擴大揀股範圍,三大國有銀行連同交行(3328)已佔四席,目前50隻成份股中,逾半(26隻)是紅籌國企,比重達到52%,另外24隻是港資企業,佔比48%,單是匯控(005)一隻已佔15%,以和黃(013)市值及在港影響力,比重竟不足3%,甚為諷刺。


過去數年,恒指公司推出數十個新指數,甚麼通脹掛鈎債券指數、低波幅/增幅指數以及等權重指數,感覺上「冇嘢搵嘢嚟搞」,問散戶甚至芬佬,冇人會睇,因為基本上與切身利益無關,「睇住托咩」。學青姐話齋,恒指公司應搞個新經濟股份指數,或受惠行業板塊股的指標,市好市壞自有憑藉。當然衞道之士擔心會掀起炒風,但就算你唔出,基金及投資老手一樣見風使舵喪炒板塊,老散卻繼續望住恒指,買內銀輸錢就賴市況差,結果更不願入市,惡性循環令成交萎縮。


無論是MSCI抑或新華富時等指數公司,在指數改革已跑先恒指公司,如果後者只滿足現況,故步自封,活在自我的世界,輸的是全香港股民。





股榮



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